קרנות הגידור בנסיגה: רק רבע מהקרנות בארה"ב ואירופה היכו את הדאו ג'ונס

רק רבע מקרנות הגידור באירופה ובארה"ב נתנו מתחילת השנה תשואה העולה על זו של הדאו ג'ונס, שעלה ב-4% מתחילת השנה. היתה זו נסיגה לעומת תשואות של יותר מ-100% בשנת 2000, ולאחר שקרנות הגידור גייסו שיא של 144 מיליון דולר ב-2001. עם זאת, התשואה הממוצעת היתה גבוהה מזו של מדד דאו ג'ונס מתחילת השנה, בזכות קרנות שהשקיעו בשווקים זרים מצליחים כמו קוריאה הדרומית ורוסיה.



קרנות גידור שונות מקרנות נאמנות מנייתיות בכך שהן יכולות למכור מניות בשורט ולהשתמש בכסף שאול, או במינוף, על מנת להפיק רווחים או הפסדים. באופן מסורתי מוגבלות קרנות אלו למשקיעים עשירים שיכולים להשקיע מיליון דולר ויותר.



טכניקות ההשקעה הגמישות יותר שלהן סייעו לקרן הממוצעת להציג בשנה שעברה תשואה חיובית של 4%, הרבה מעבר לקרן הנאמנות הממוצעת, שנפלה בקרוב ל-11% ב-2001. יחד עם זה, קרנות הגידור עשויות להיות חשאיות ביותר, וחלק מן האסטרטגיות שלהן השיגו תוצאה בלתי רצויה, שהובילה למספר כשלונות מתוקשרים.



קרנות הגידור שהצליחו השנה לא הצליחו באותו אופן שעשו זאת הקרנות בשנת 2000. באותה שנה יותר מ-140 קרנות רשמו תשואות של 100% ויותר, בעוד שהקרן המצליחה ביותר,פארק פלייס אינטרנשונל, רשמה תשואה של 2,086%, בזכות הימור על מניית יאהו.



הפעם היו אלה בורסות כרוסיה, דרום קוריאה ושווקים מתפתחים, לצד מניות של חברות כריית זהב, אשר הובילו להצלחה של קרנות מסוימות. הקרנות החלשות ביותר היו קרנות טכנולוגיה וביוטכנולוגיה.



בורסות ארגנטינה, רוסיה ודרום קוריאה, נתנו במהלך הרבעון הראשון את התשואות הגבוהות ביותר למשקיעים, לפי דירוג הבורסות העולמיות של מריל לינץ'. בורסת סיאול בדרום קוריאה נסמכה על כלכלה משגשגת וצמיחה בריאה, למרות שהיא כבדה במניות טכנולוגיה, שבאותה תקופה סבלו מירידות בבורסות אחרות. ההצלחה ברוסיה נבעה בחלקה מעליית מחירי הנפט והסחורות.