וואלה!
וואלה!
וואלה!

וואלה! האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

הפיחות הביא הלוואות המט"ח לגבול הבטחונות; חשש בבנקים ליחס ההלימות

הארץ

30.4.2002 / 7:14

במרבית הלוואות המט"ח הבטחונות מכסים פיחות של עד 10%; הבנקים דורשים להגדיל את הבטחונות



מאת עמית שרביט ואורי וינברגר



פיחות של כ-11% בשקל מול הדולר מאז דצמבר 2001, הביא את מרבית ההלוואות המט"ח שנלקחו מהבנקים אל גבול הביטחונות שניתנו עבורן. בשל כך דורשים הבנקים להגדיל את הביטחונות בגין ההלוואות.



תהליך זה קיבל תאוצה בחודשים האחרונים, בעיקר מסוף דצמבר 2001, כשהריבית הופחתה בשיעור של 2%. השער היציג של השקל מול הדולר הגיע בימים האחרונים לרמה של 4.904 שקל לדולר. עקב הפיחות, הבנקים אף חוששים מחריגה מיחס הלימות ההון הנדרש מהם.



הביטחונות שדורשים הבנקים כנגד הלוואות במטבע זר, מספקות הגנה לבנק מעליית שער המטבע בשיעור שנע בין 5% ל-10% - בהתאם לטיב הלווה ואופי העסקה. במקרים מסוימים, הלווה נדרש לספק הגנה מפני פיחות גדול אף יותר. עליית שער המטבע בשיעור גבוה יותר משיעור הביטחונות שדרשו הבנקים, חושפת את הבנק לפער שנוצר בין היקף האשראי לשווי הביטחון, ולכן דורשים הבנקים את חיזוק הביטחונות.



כך למשל, לווה שנטל הלוואה בדצמבר אל מול ביטחונות המספקים הגנה על פיחות של עד 10%, יידרש בימים אלה מהבנק לחזק את ביטחונותיו, למשל, הגדלה של ההון העצמי, שיעבוד נכסים ריאליים וצמצום האשראי במט"ח. מדובר בתהליך מורכב מכיוון שחלק מהלווים הפועלים במשק המצוי במיתון סובלים ממצוקת אשראי, ולא תמיד יוכלו להגדיל את הביטחונות באופן מיידי.



בכיר באחד הבנקים אמר כי מערכת הבנקאות מגלה ערנות לעסקות המט"ח, ולחשיפת הבנק למטבע זר. הנטייה היא לצמצם את החשיפה לעסקות אלה, ולהקשיח את התנאים למתן אשראי במט"ח לחברות הפועלות בשווקים המקומיים, ומקבלות את הכנסותיהן בשקלים.



לדבריו, לפני עריכת עסקת מט"ח בודק הבנק אם מקור סילוק ההלוואה הוא מטבע זר, כלומר אם מדובר בחברה הפועלת בשווקים בחו"ל והכנסותיה במטבע זר (כמו הפעילות של חברת כי"ל למשל). הבנקים גם דורשים ביטחונות שיספיקו לסגירת המרווחים העלולים להיפער בשערי המטבע כתוצאה מפיחות. במקביל דורשים הבנקים לרכוש ביטוח כנגד עליית שער מטבע. בדרך כלל מדובר באופציות CALL המגוננות בפני עליית שער מטבע במרווח מסוים משער ההלוואה. כמו כן הבנקים לוקחים בחשבון מקדמי ביטחון מחמירים יותר בחישוב הביטחונות, ועל ידי כך יוצרים מעין ביטוח מפני עליית השער.



מנכ"ל אחד הבנקים אמר אתמול כי המערכת בוחנת את השפעות הפיחות בשער השקל מול הדולר, לא רק ביחס לחשיפת לקוחות למט"ח, אלא גם ביחס להשלכות הפיחות על הלימות ההון - היחס בין ההון העצמי לנכסי הסיכון של הבנקים.



על פי הערכה, כשליש מנכסי הסיכון (ההלוואות לציבור) בבנקים הם דולריים, אך רשומים בספרי הבנקים בשקלים. כלומר, פיחות מגדיל את נכסי הסיכון, ומקטין את יחס הלימות ההון. היקף הגידול בסיכון תלוי בהיקף ההלוואות הדולריות של כל בנק. הלימות ההון של רוב הבנקים נמוכה, וקרובה מאוד למינימום הנדרש. פיחות של כ-10% מוריד את יחס ההלימות של מערכת בנקאית בחישוב גס ב-0.1%. כלומר פיחות פתאומי עשוי לגרום לבנק הנמצא סמוך למגבלה לחרוג מיחס הלימות ההון הנדרש.



רגיעה היתה אתמול בשווקים, בתגובה לאישור תוכנית הקיצוצים בממשלה. מדד המעו"ף רשם את העלייה הראשונה זה שבוע, בשיעור 1.8% לרמה של 383 נקודות.



הדולר קבע אתמול שיא חדש של 4.904 - רמה המשקפת פיחות בשיעור של 0.6% בשער השקל בהשוואה לשערו ביום ששי. עם זאת, רמה זו נמוכה בכ-5 אגורות מזו שהשתקפה שלשום במסחר באופציות הדולר. לאחר קביעת היציג נחלש הדולר לרמה של 4.89 שקלים. גם בשוק אגרות החוב נרשמו עליות חדות, שהביאו לירידת הריביות בשוק זה.



ההערכות שהתקציב יאושר לצד תחזיות להאטה בגיוסי האוצר בחודשים הקרובים, הובילו לעליות חדות של כ-1.5% בממוצע באיגרות החוב השקליות בריבית קבועה מסוג שחר. עליות נרשמו גם באיגרות החוב הצמודות מדד.



המחזור בשוק איגרות החוב היה אתמול גבוה והסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully