מבליל הדיווחים לבורסה, הפרסומים באמצעי התקשורת, העסקות שבוצעו ושבוטלו, והשמות שעלו וירדו ושנקשרו לקבוצת החברות הבורסאיות המרשימה שהקימו בשנה האחרונה רפי פלד ואריה גבעוני - נותרו לפי שעה הפסדים גדולים. חלקם נרשמו בדו"חות 2001, וחלקם, בעיקר הפסדי הון בשל רכישת השליטה בחברות, הם עדיין 'על הנייר'.
באיחור של שבועות, בגלל הערכת השווי שבוצעה ליסקל, מפרסמות החברות בקבוצת פלד-גבעוני את דו"חותיהן ל-2001. אתמול, לאחר שהבורסה כבר נקטה נגדן צעדי ענישה של השעיית המניות מהמסחר, פורסמו דו"חותיהן של שתי החברות העומדות בראש עץ החברות, חייל אחזקות וקרן פלד השקעות, ובהם אזהרות "עסק חי" שנתנו משרדי רואי החשבון לשתי החברות.
אזהרת "עסק חי" מוענקת לחברה שיש חשש להמשך קיומה כעסק חי, בדרך כלל בשל הפסדים גדולים, חובות גבוהים, וגירעון בהון העצמי. הפסדי חייל ב-2001 הסתכמו ב-58.6 מיליון שקל, לעומת 15.8 מיליון שקל ב-2000 והפסד של 12.3 מיליון שקל ב-99'. לחייל יש גירעון של 11.3 מיליון שקל בהון העצמי.
בעלת השליטה בחייל קרן פלד הפסידה ב-46.8 2001 מיליון שקל. לקרן פלד יש גירעון של 28.3 מיליון שקל בהון העצמי. פויכטונגר השקעות דיווחה על הפסד של 51.5 מיליון שקל ב-2001, לעומת רווח של 1.8 מיליון שקל ב-2000. קופת המזומנים ונכסיה של פויכטונגר שימשו לרכישת מניות יסקל ופורמולה. לחייל וקרן פלד יש גירעון של 32 מיליון שקל בהון העצמי ו-295 מיליון שקל בהון החוזר. כחלק מפעולות ההנהלה לשיפור מצב החברות, טוענים בחייל ובקרן פלד כי בכוונתם לגייס הון של 20 מיליון שקל.
ההפסדים נבעו מהפיחות החד בשער השקל לעומת הדולר, שאליו מוצמדות חלק מההלוואות שלקחו, וממחיקה חד פעמית של שווי מניות יסקל שנרכשו. בקבוצה אומרים כי לאחר מימוש עוד נכסי נדל"ן תיהפך שורת ההון העצמי לחיובית.
הסימנים הראשונים לקריסתו של מהלך ההשתלטות התגלו כבר לפני כחצי שנה עם הסכסוכים הראשונים מול בעלי מניות המיעוט בחברות פויכטונגר השקעות, יסקל ופורמולה. לאחר מכן באה הנסיגה מרכישת השליטה בפורמולה מידי דני גולדשטיין, שגרמה לקבוצה הפסדי הון ניכרים.
רמז למצב המימוני הקשה שבו היא נמצאת ניתן לפני שבועות ספורים, כשחייל לא הצליחה לעמוד בתשלום החלקי לבעלי האג"ח שלה ב-15 מיליון שקל. חייל שילמה לבסוף את חובה לאחר שקיבלה מקדמה מרוכש של שני נכסי מקרקעין וחשפה בעיותיה מול הבנקים.
הקבוצה שחתמה על הסכמי רכישה נדיבים עם בעלי השליטה בחברות, עומדת עתה לפני קשיי נזילות המקשים עליה לעמוד אפילו בהתחייבויותיה השותפות. למשל, לפני שבוע נדרשה חייל מעורכי הדין של בנק, לו היא חייבת כספים, לפרוע בתוך שבוע כ-10 מיליון שקל. אי עמידה בתשלום, ציינו עורכי הדין, תגרור צעדים משפטיים נגדה ומימוש ביטחונות ושיעבודים.
חייל אומרת עוד כי היא מנהלת מו"מ עם אותו בנק ולפיו תפרע 1.2 מיליון שקל בתוך שבועיים, ולאחר מכן תשולם יתרת החוב בתשלומים על פי המועדים המקוריים. הלוואה נוספת שנלקחה מהבנק הבינלאומי בהיקף של 3.6 מיליון דולר לא נפרעה גם לאחר דחייה של חודשיים שביקשה חייל, ועתה היא מנהלת עם הבנק מו"מ על קביעת מועד חדש לפירעון ההלוואה.
מניות החברות בקבוצה שאיבדו משוויין מבטאות אף הן את סיפור המעשה. למשל, יסקל צנחה בכ-90% מאז רכישת השליטה בה על ידי פויכטונגר השקעות. ההסכמים לרכישת מניות יסקל טרם הושלמו, ופויכטונגר מחויבת לרכישת שארית מניותיהם של בעלי השליטה ביסקל ב-65.6 שקל למניה, אך שמחיר המניה הוא 4.2 שקלים.
פויכטונגר הפחיתה 41.5 מיליון שקל בגלל האחזקה ב-25% ממניות יסקל. גם לאחר המחיקה רשומות מניות יסקל בספרי פויכטונגר במחיר גבוה ממחירן בבורסה, 29 שקל. רכישת שארית המניות, תגרום לפויכטונגר לרשום הפסדים נוספים.
שיאו של מהלך הרכישות של פלד וגבעוני היה כוונה, שנדחתה לבסוף, לרכוש את השליטה בפורמולה. ברבעון הראשון של 2002 יירשם ההפסד שנבע מהחזרת חלק מהמניות לגולדשטיין - 26 מיליון שקל. עם זאת ההפסד העיקרי של יסקל על מניות פורמולה שנותרו מצוי עדיין על הנייר.
12.2% ממניות פורמולה שמחזיקה יסקל רשומות בספריה לפי 134 מיליון שקל. שוויין של המניות אתמול, גם לאחר עלייה של 4.7%, היה כ-55 מיליון שקל. בנוסף, חתומה יסקל על רכישת 2.7% ממניות פורמולה ממיחשוב ישיר בתמורה ל-6.4 מיליון דולר, כך שהיקף הפסדי הנייר מרכישת מניות פורמולה מסתכם בכ-100 מיליון שקל. לפי שעה החליטו בקבוצה לא להפריש לירידת ערך את אחזקתם במניות פורמולה.
אזהרת "עסק חי" לחייל ולקרן פלד
הארץ
2.5.2002 / 9:36