טכנופלסט מנהלת משא ומתן עם הבנקים על הגדלת מסגרות אשראי

מאת יורם גביזון



באיחור מה גילה בנק דיסקונט כי אין בידיו ביטחונות הולמים להלוואות שנתן לחברת טכנופלסט . דווקא בעיצומו של הרבעון הראשון זה חמישה רבעונים שבו מתקרבת הקבוצה לאיזון תפעולי, דרש בנק דיסקונט מהחברה, העוסקת בייצור מוצרי פלסטיק בהזרקה, לחתום על מסמכי שעבוד שוטפים, והחברה הבת מחסנים חכמים (56%) שיעבדה לטובת בנק דיסקונט את ניירות הערך, הכספים והפיקדונות שיופקדו בבנק וכן כספים שיגיעו לה מחברת ציפה כרמון, שבבעלות אחת מבעלי המניות בה.



טכנופלסט, שבשליטת איתמר פטישי (24%) וחברת אורלייט (29%) מקבוצת שרם-פודים-קלנר, ממשיכה לנהל משא ומתן עם הבנקים על הגדלת מסגרות האשראי וקביעת מועדי פירעון להלוואות לזמן ארוך.



גורם בכיר בחברה טוען כי הצורך בהגדלת מסגרות האשראי של החברה אינו נובע מקשיים תפעוליים, אלא מהיערכות לקראת צמיחה של החברה הבת מחסנים חכמים ומהמעבר של טכנופלסט תעשיות מפעילות כמעט בלעדית כקבלן משנה עבור חברת צאג לייצור של מוצרים שפיתחה בעצמה.



מחסנים חכמים, המפתחת ומייצרת מחסנים מפלסטיק להרכבה עצמית, אכן נמצאת בתהליך של צמיחה מהירה. מכירותיה גדלו ברבעון הראשון של 2002 ב-74% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2001 והסתכמו ב-22 מיליון שקל, שהם 51% ממחזורה של הקבוצה, בהשוואה ל-31% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2001.



מחסנים חכמים, שרכשה מבעלי מניותיה את חברת במעסף והפכה אותה לזרוע הייצור שלה, סיימה את הרבעון הראשון של 2002 ברווח גולמי של 27% מהמחזור, לעומת 10% מהמחזור ברבעון המקביל, וברווח תפעולי של 3 מיליון שקל, שהם 13% מהמחזור, בהשוואה ל-3% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2001.



הבעיה העיקרית בשיפור הדרמטי בתוצאותיה הכספיות של חברת מחסנים חכמים היא תלותה ברשת עשה זאת בעצמך (DIY) האמריקאית הום דיפו, שרכשה 90% מתוצרתה ברבעון הראשון.



מחסנים חכמים יכולה ללמוד על הסיכון שבתלות זו מהחברה האם טכנופלסט תעשיות, שמשקיעה מאמצים ניכרים כדי להתאושש מהמכה שספגה מחברת צאג, שהיא הלקוח העיקרי שלה. טכנופלסט מבצעת עבור צאג את עבודות ההזרקה בארגזי הפלסטיק שהיא מוכרת לרשתות הום דיפו ולרשתות אחרות.



שינוי ההסכם בין שתי החברות באפריל 2000 גרם לכך שטכנופלסט, שסיפקה לצאג שירותי ייצור ב-100 מיליון שקל ב-99', הסתפקה בייצור ב-9.3 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2002, בהשוואה ל-13.3 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2001. טכנופלסט תעשיות החלה לעסוק בפיתוח ולרכוש זכויות ייצור למוצרים, כדי להקטין את תלותה בצאג, אך לפי שעה בהצלחה לא רבה.



המכירות מפיתוח עצמי גדלו ב-33% ברבעון הראשון, לעומת הרבעון המקביל ב-2001, אבל הסכום האבסולוטי שלהן, 6.8 מיליון שקל, עדיין קטן יחסית, ועל כן רווחיותה הגולמית של טכנופלסט תעשיות, 8.6%, צנועה ונזקפת לא רק לגידול בתפוקה, אלא גם לירידה במחירי חומרי הגלם.



הרווחיות הנמוכה יחסית של טכנופלסט היא הגורם העיקרי לכך שהקבוצה כולה עדיין מאוזנת, אך אינה רושמת רווח תפעולי. הפעילות השוטפת של הקבוצה ייצרה גירעון של 2.7 מיליון שקל בתזרים המזומנים כתוצאה מעלייה של 9 מיליון שקל באשראי ללקוחות. תזרים המזומנים השלילי אילץ את החברה לקבל אשראי לזמן קצר מהבנקים.