תורת המחירים של ורינט וקובי אלכסנדר

המוצרים לביטחון פנים, הזוכים בשנה האחרונה להתעניינות גוברת, נמכרים למשטרות, משרדי תובע כללי וגופים אחרים לביטחון פנים המורשים לבצע האזנות. חשוב להבהיר כי זהו שוק נפרד מהשוק של מערכות הקלטה לגופי ביון (גופי האזנות גדולים), תחום בו מערכות ה-CLS של נייס שולטות אמנם, אך הוא מתאפיין בצמיחה איטית ובמכירות לא גבוהות יחסית.



גם בנייס הבחינו באופנתיות של תחום ביטחון הפנים. לאחרונה השיקה נייס את מערכת הנייס טראק המספקת פתרון דומה לזה שמספקות המערכות של ורינט. בצעד שניתן לראות בו גם עקיצה כואבת של המתחרה העסוקה ברואד-שאו, הודיעה נייס בסוף אפריל כי מוסד לביטחון פנים ממדינה מערבית רכש מערכות נייס טראק במיליוני דולרים. נייס לא הסתפקה רק במוצרים חדשים, ובשבוע שעבר הודיעה כי תאחד את מכירות הווידאו והמוצרים הצבאיים שלה לחטיבה אחת שתיקרא החטיבה הביטחונית. מנכ"ל החברה, חיים שני, אמר כי השינוי הארגוני הוא תגובה לאירועי ה-11 בספטמבר, ולמרות שהכחיש זאת, ניתן לראות בצעד גם תגובה למיצוב מחדש של ורינט.







למרות שבורינט בחרו ככל הנראה להוריד מעט את הפרופיל של הפעילות שאינה ביטחונית, מדיווחים שבאים מהשוק עולה כי מגזרי פעילות אחרים תורמים חלק משמעותי מהכנסות החברה.



לורינט יש פעילות משמעותית מאוד בתחום ה-CEM ומרכזי השירות, שם היא מתחרה בעיקר מול נייס הישראלית וויטנס האמריקאית. בעוד שנייס מפגינה שליטה בשוק האמריקאי, ורינט קוצרת הצלחה יחסית באירופה. שוק ה-CEM שתורם לנייס כשלושה רבעים מהכנסותיה נפגע בשנה האחרונה, בעקבות הקיצוצים החדים בתקציבי ההשקעות בטכנולוגיות מידע.



עובדה נוספת שתורמת למיצוב הטוב יותר של ורינט הוא המשקל הגדול של פעילות הווידאו (הצומחת במהירות) מכלל המכירות, פעילות שמקורה בלורוניקס ובסייבורג, שתי חברות שנרכשו ב-2000. לפי הערכות, חלקן של מכירות הווידאו מסך התוצאות של ורינט מגיע אפילו ל-40%, בהשוואה ל-10% אצל המתחרה נייס.



אירועי סוף השבוע שפכו מעט מים צוננים על ההתלהבות מההקשרים הביטחוניים של ורינט. משקיע שסבור כי ההבדלים בין החברות לא כל כך גדולים, וההפרשים בין התמחורים של שתי החברות אינם מוצדקים, יכול להרוויח על ידי קניית מניית נייס ומכירה בשורט של מניית ורינט. עם זאת, ביומיים בהם נפלה ורינט בחדות, לא נצפתה פעילות מיוחדת במניית נייס, והיא נותרה כמעט ללא שינוי ברמה של 13.9 דולר.