וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

קרן לנדמרק מארה"ב רכשה את חלקו של בנק נומורה בקרן דלתא

הארץ

20.5.2002 / 8:08

העסקה נחתמה בעקבות החלטת בנק ההשקעות היפאני להפסיק השקעותיו בישראל ולא לעמוד בהתחייבות ההשקעה שלו בדלתא



מאת עודד חרמוני



קרן ההון סיכון האמריקאית לנדמרק (Landmark), אחת משתי הקרנות המשניות (Secondary) הגדולות בעולם, רכשה את אחזקותיו של בנק ההשקעות היפאני נומורה בקרן ההון סיכון הישראלית דלתא. בכך הגדילה לנדמרק את אחזקותיה בדלתא, שהסתכמו על פי הערכות ב-10 מיליון דולר, ב-3 מיליון דולר נוספים, וכיום היא מחזיקה בכ-20% מהתחייבויות ההשקעה של הקרן שהיקפן 13 מיליון דולר. מדובר באחת העסקות המשניות הגדולות שהתבצעו באחרונה בישראל על ידי משקיעים זרים.



העסקה בין נומורה ולנדמרק, שנחתמה בתום מו"מ שארך כחצי שנה, היא תוצאת החלטתו של נומורה, בנק ההשקעות היפאני הגדול ביותר, שלא לעמוד בהתחייבויותיו להשקעות בדלתא. נומורה, שהשקיע בדלתא כ-3 מיליון דולר, היה גם שותף בכיר בחברת הניהול של הקרן, יחד עם פועלים שוקי הון ושלושת השותפים המייסדים: מרק צ'ייס, בן הראל ועופר טימור. כצעד משלים לפרישת נומורה מדלתא רכשו צ'ייס, טימור והראל את חלקו של בנק ההשקעות היפאני בחברת הניהול של הקרן.



החלטת נומורה שלא לעמוד בהתחייבויותיו לקרן התקבלה בהפתעה. בתעשיית ההון סיכון טענו כי ההחלטה התקבלה ממניעים פוליטיים ונובעת מהמשבר במזרח התיכון, אך מנהלים בכירים בבנק הכחישו טענה זו.



לנדמרק היא אחת הקרנות הבולטות בשוק המשני, שבו נרכשות אחזקות של שותפים בקרנות קיימות, בדרך כלל בעלות פוטנציאל מבטיח, במחירים נמוכים. לנדמרק פועלת מקונטיקט ומנהלת הון בהיקף של כ-4 מיליארד דולר בקרנות הון סיכון ובשותפויות אחרות העוסקות בהשקעות בקרנות הון סיכון וברכישות משניות. באחרונה השתתפה הקרן באחת העסקות המשניות הגדולות של השנים האחרונות, כאשר רכשה חלק מאחזקותיו של בנק אוף אמריקה בקרנות הון סיכון, בהיקף כולל של 260 מיליון דולר.



לנדמרק היא גם השותפה הגדולה של הקרן המשנית הרווסט, שהוקמה בידי קרן ההון סיכון הישראלית אוורגרין וגייסה עד כה כ-75 מיליון דולר. אוורגרין נמנית עם השותפים המוגבלים בדלתא, לצד כור הון סיכון והקרנות סטאר ובסיני.



על פי ההערכות, לנדמרק רכשה את אחזקות נומורה בדלתא במחיר המשקף 85%-80% משוויין. מחיר זה נחשב גבוה יחסית למקובל בעסקות משניות, המתבצעות לרוב במחירים המשקפים כ-75%-50% משווי האחזקות שנרכשו. בתעשייה מעריכים כי לנדמרק הסכימה לשלם מחיר גבוה בגלל היכרותה עם חברות הפורטפוליו של דלתא.



קרן דלתא השלימה את גיוס ההון שלה באוקטובר 2000. הקרן מנהלת הון בהיקף של 62 מיליון דולר והשקיעה עד כה ב-12 חברות סטארט-אפ. את רוב השקעותיה ביצעה הקרן בחברות תקשורת ותוכנה בשלבים מוקדמים, אך באחרונה, לנוכח השינויים בשוק, ביצעה כמה השקעות בשלבים מאוחרים יותר. אחת מהן היתה השקעה יוצאת דופן בחברת קיארו, שגייסה בפברואר השנה 80 מיליון דולר לפי שווי חברה של 125 מיליון דולר. מדובר בצעד נדיר, שכן קרנות בגודלה של דלתא בדרך כלל אינן משתתפות בגיוסים כה גדולים.



עופר טימור, שותף בכיר בדלתא, אישר כי נומורה אינו שותף עוד בחברת הניהול של דלתא ואינו משקיע בקרן. בנוסף אישר כי קרן לנדמרק הרחיבה את השקעתה בדלתא, אך סירב לפרט את אופי ההסכם.



deltaventures



* שנת הקמה: 2000



* הון מנוהל: 62 מיליון דולר



* שותפים: עופר טימור, מרק צ'ייס, בן הראל, פועלים שוקי הון



* משקיעים: קרנות ההון סיכון אוורגרין, סטאר כור ולנדמרק וחברת הניהול בסיני פלייפיי



* השקעות: 12 חברות סטארט-אפ מתחום התוכנה והתקשורת, ובהן אופטום, קסט-אפ, קיארו, ברודלייט ו-E4X


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully