חברת החשמל תבצע היום את המכרז המוסדי בהנפקת אג"ח בהיקף של 500 מיליון שקל בשוק המקומי. הגיוס יבוצע באמצעות אג"ח צמוד למדד העומדות לפירעון ב-12 פרעונות רבעוניים שווים בשנים 2012 עד 2015 (תקופה ממוצעת של כ-8.2 שנים). תשלומי הריבית יהיו רבעוניים בשנים 2002 עד 2015.
בתשקיף ההנפקה תיכלל התחייבות חברת החשמל לדירוג איגרות החוב ע"י מעלות או "חברה מדרגת" אחרת בתוך 12 חודשים ממועד רישום האג"ח למסחר. איגרות החוב של חברת החשמל הנסחרות בחו"ל מדורגות ע"י חברת הדירוג S&P בדירוג הזהה לדירוג מדינת ישראל.
הנפקה זו הינה הנפקה ראשונה של חברת החשמל בבורסה לניירות ערך בת"א מאז שנת 1993. לחברת החשמל תוכנית הכוללת הסכם עם 13 בנקים ובנקים להשקעות בחו"ל להנפקת אג"ח בחו"ל במטבעות שונים, לתקופות שונות ושיעורי ריבית שונים. החברה הנפיקה מאז 1997 במסגרת תוכנית זו מעל ל-3 מיליארד דולר.
ההנפקה, שאינה מובטחת בחיתום, מנוהלת על ידי אילנות בטוחה שוקי הון, זרוע גיוסי ההון והבנקאות להשקעות של קבוצת אי.די.בי. איגרות החוב יוצעו במכרז על מחיר האג"ח. מחיר המקסימום המוצע בהנפקה משקף תשואה אפקטיווית שנתית צמודת מדד של כ-6.4% (כולל הנחת אינפלציה של 0.7% לחודש מאי).
באילנות בטוחה מציינים כי לאור הסיכון הנמוך המגולם ברכישת איגרות החוב והיקף הסדרה האמור לתרום לסחירות האג"ח בבורסה, מעוררת ההנפקה התעניינות גבוהה בקרב משקיעים מוסדיים שכן השקעה באג"ח זה מהווה תחליף להשקעה באג"ח מדינת ישראל לתקופה דומה. להערכת סוחרים בשוק האג"ח, ההנפקה עשויה ללחוץ על מחירי איגרות החוב הצמודות בבורסה, שכן מדובר בהנפקה בהיקף גדול.
כלכלני המחלקה הכלכלית של אילנות בטוחה, בעבודה פנימית שנשלחה ללקוחותיהם, המליצו לאור הסיכון הנמוך המגולם באיגרות החוב של החברה להשתתף בהנפקה במחיר של 10,650-10,850 שקל, המשקף תשואה אפקטיווית של 5.7%-5.9%. תשואה זו מגלמת מרווח של כ-0.3%-0.4% מעל תשואת אג"ח ממשלתיות לתקופה דומה.
חברת החשמל הינה חברה ממשלתית בבעלות מדינת ישראל, המחזיקה ב-99.85% ממניות החברה.
חברת החשמל תבצע היום את המכרז המוסדי בהנפקת אג"ח בהיקף של 500 מיליון שקל
ליאור כגן
20.5.2002 / 9:37