שערוריות חשבונאיות: ספירת מלאי

1. חברת הכבלים אדלפיה נחקרת בחשד להונאה חשבונאית והעברת כספים לבני המשפחה המייסדת



2. הרשויות בארה"ב חוקרות אם קומפיוטר אסושיאייטס זייפה הכנסות של 500 מיליון דולר



3. אנרון לא לבד - CMS נקטה בטקטיקות חשבונאיות דומות כדי לקדם את מעמדה כחברת מסחר מובילה באנרגיה



4. חברות הגז "עשו אנרון"



1. חברת הכבלים אדלפיה נחקרת בחשד להונאה חשבונאית והעברת כספים לבני המשפחה המייסדת



חברת הטלוויזיה בכבלים אדלפיה (סימול ADLAE) נחקרת על ידי הרשויות הפדרליות בארה"ב בחשד להונאה חשבונאית שבה היו מעורבים מייסדי החברה, בני משפחת ריגאס. משרדי התובעים הכלליים של ניו יורק ופנסילווניה הצטרפו לחקירה של רשות ני"ע בארה"ב, לפי דיווח של "וול סטריט ג'ורנל". החשדות מתמקדים במתן הלוואות שלא כדין בהיקף של 2.3 מיליארד דולר למשפחת ריגאס, דרך צד שלישי. חקירה נוספת בוחנת אם אדלפיה ניפחה את מספר המנויים שלה, העומד היום על 5.8 מיליון.



מקורות דיווחו ל"ג'ורנל" כי אדלפיה, חברת הכבלים השישית בגודלה בארה"ב, השתמשה בחנות רהיטים של משפחת ריגאס כאמצעי להעביר כספים למשפחה. כמו כן מימנה אדלפיה מגרש גולף של משפחת ריגאס, ומתן זכויות לכריתת עצים באדמה שבבעלות המשפחה. אדלפיה התבקשה לחשוף את כל העסקות הסבוכות המערבות את משפחת ריגאס, במסמכים שיוגשו השבוע לרשות ני"ע. בני משפחת ריגאס אמורים להעיד השבוע בפני רשות ני"ע, ולפי מקורות יודעי דבר עשויים להשתמש בזכות השתיקה על פי התיקון החמישי לחוקה.



במקביל לחקירה החלו מנהלים בכירים לנטוש את אדלפיה. אתמול התפטר ג'ים בראון, סגן נשיא לכספים, לו ותק של 18 שנים בחברה. בשבוע שעבר התפטרו היו"ר והמנכ"ל ג'ון ג'יי. ריגאס, ובנו, טימותי ריגאס, סמנכ"ל הכספים.



2. מנהלי קומפיוטר אסושיאייטס קיבלו בונוס של מיליארד דולר בזכות הכנסות מנופחות



הרשויות הפדרליות בארה"ב חוקרות אם קומפיוטר אסושיאייטס זייפה הכנסות בשווי 500 מיליון דולר בהשנים 1998-1999 במטרה למלא את כיסיהם של מנהליה הבכירים בבונוסים. משרד המשפטים ורשות ני"ע זימנו עדים מצד שלישי במטרה לקבוע אם הקצאת מניות בשווי מיליארד דולר שקיבלו שלושת הבכירים בחברה במאי 1998 הסתמכה על זיוף הכנסות.



לפי החשד הקדימה CA להכיר בהכנסות, בניגוד לחוקי החשבונאות המקובלים, במטרה לדחוף מעלה את מחיר המניה. ואכן, מניית קומפיוטר אסושיאייטס נסקה בסוף שנות התשעים, כאשר נראה כי הכנסותיה צומחות מהר יותר מאשר אצל מתחרותיה בענף. כאשר המניה נגעה במחיר של 55 דולר, קיבלו נשיאה דאז סנג'אי קומאר, המשמש היום כמנכ"ל; ראש תחום המחקר, ראסל ארטץ; וצ'רלס וואנג, המייסד והיו"ר, אופציות בשווי עצום. מאז נפלה מניית החברה והיא נסחרת כיום ב-17.5 דולר.



אין ספק היום כי הגידול בהכנסות היה מנופח. CA עצמה תיקנה במאי 2000 רטרואקטיווית את הדיווח החשבונאי שלה לשלוש שנים, והורידה 1.76 מיליארד דולר מההכנסות עליהן דיווחה. אמנם השורה התחתונה בדו"חות לא השתנתה, והחברה קראה לתיקון "סיווג מחדש" של ההכנסות, אולם התיקון שימש עילה לתביעה ייצוגית שהוגשה נגד החברה על ידי משקיעים, הדורשים כי המנהלים ישיבו את המענקים שקיבלו.



אחד הממצאים המשפטיים עליהם מסתמכת החקירה הנוכחית היא מצגת שהגישה KPMG, חברת רו"ח שהחליפה ב-1999 את ארנסט אנד יאנג כמבקרת החשבונאית של CA. לפי המצגת הזהירה KPMG את CA כי ההכרה בהכנסות לא היתה מוצגת. קומאר ויאנג העידו בפני הרשויות כי אינם זוכרים כל מצגת בנושא זה.



3. אנרון לא לבד - חברות אנרגיה וטלקום נחקרות גם בחשד לניפוח הכנסות
רשות ני"ע חוקרת מספר חברות אנרגיה, בהן דינג'י, ריליינט ריסורסס ו-CMS אנרג'י, בחשד כי ביצעו מסחר פנימי ביניהן, במטרה לנפח את ההכנסות. בנוסף, חוקרת ה-SEC את חברות הטלקום גלובל קרוסינג ו-Qwest, בחשד כי ביצעו עסקות החלפה של קיבולת רשתות אופטיות. ה-SEC חוקרת גם חברות ממגזרים אחרים, בהן זירוקס וקיי מארט.



CMS (סימול CMS), חברה למסחר באנרגיה, הודתה כי ניפחה באופן מלאכותי את הכנסותיה בשנה וחצי האחרונות כחלק מניסיון להפוך לחברת מסחר מובילה באנרגיה. החברה, הפועלת בתחום בו פעלה אנרון, אמרה כי ביצעה עסקות רבות ללא כל ערך כלכלי ודרכן הצליחה לנפח את שורת ההכנסות ב-4.4 מיליארד דולר בשנים 2000-2001.



החשיפה הנוכחית כיוונה שוב את אור הזרקורים לתחום המסחר באנרגיה, שספג מהלומה קשה וקטלנית מפרשיית ההונאה הגדולה של אנרון. מדיווח של החברה עולה כי ביצעה עסקות בהן כל חברה העבירה לחברה השנייה אנרגיה באותו מחיר, עם חטיבות השיווק והמסחר של דינג'י ושל ריליאנט ריסורסס. עסקות אלה שנכנסו למאזניה לא הזרימו לחברה ולו דולר אחד בודד.

החברה דיווחה כי הנושא נמצא תחת בדיקה מדוקדקת של רשות ני"ע בארה"ב. CMS הודתה כי 72% מכלל הכנסותיה בשנת 2001 ו-78% מכלל ההכנסות שרשמה בשנת 2000 מקורן בעסקות פיקטיוויות.



4. חברות הגז הטבעי עשו אנרון



חברות הסחר בגז טבעי עשויות להצטרף לשרשרת ההולכת ומתארכת של תאגידים הנחשדים בזיוף עסקות במטרה לנפח את הכנסותיהם. "וול סטריט ג'ורנל" דיווח כי מקורות בתעשייה אומרים כי בקרוב ייחשפו חברות נוספות בתחום האנרגיה אשר ביצעו עסקות שכאלו.



שוק הגז הטבעי גדול ומשוכלל יותר משוק החשמל בארה"ב. מכירה וקנייה חוזרות של חוזים על גז טבעי הן עסקות מקובלות, המכניסות למוכרים ולקונים רווחים כתוצאה מהפרשים זעירים במחירי הרכישה והמכירה בין מקומות שונים ברחבי האומה.



רילייאנט ריסורסס, הנתונה תחת חקירה בנוגע לעסקות בשוק האנרגיה, הודתה גם כי ביצעה עסקות נטולות ערך כלכלי בשוק הגז הטבעי כדי לנפח את הכנסותיה. העסקות נעשו עם חברת האנרגיה הקנדית EnCana. אנקאנה הודתה כי ניפחה את הכנסותיה ב-720 מיליון דולר ב-2001 לאחר שביצעה עסקות "הלוך חזור" עם חברות אחרות. החברה הודתה כי ביצעה עסקות אלו כדי לבנות נוכחות שוק ולמשוך לקוחות. חברה נוספת שהודתה בפעילות דומה היתה דיוק אנרג'י. לדבריה, עסקות שכאלו, המתבצעות בהיקף