וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

בחודשים האחרונים גדלו נכסי הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ב-3.6 מיליארד שקל

הארץ

22.5.2002 / 9:29



מאת רותם שטרקמן



חוסר הוודאות במשק בחודשים האחרונים הכניס לתודעת המשקיעים אפיק השקעה חדש - קרנות נאמנות המתמחות בהשקעה באג"ח חו"ל. להסלמה הביטחונית וההרעה במצב הכלכלי הצטרפה אתמול גם סערה פוליטית חדשה, שרק הגבירה את הביקוש לטענת מנהלי קרנות הנאמנות ומנהלי ההשקעות.



בחודשים האחרונים גדלו נכסי הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ב-3.6 מיליארד שקל, ובמקביל הושקו קרנות חדשות המתמחות בתחום. סך נכסיהן של 25 קרנות האג"ח חו"ל הוא כ-5.4 מיליארד שקל.



קרנות האג"ח משקיעות בין השאר באג"ח של חברות זרות, כגון בנק ההשקעות CitiGroup המדורגת בדירוג AA ויצרנית הרכב הגדולה General Motors בעלת דירוג +BBB (בעלות תשואה של כ-5.8%). התשואות באג"ח גבוהות בדרך כלל מהממוצע בשוק האג"ח הבינלאומי, בעיקר בהשוואה לממשלת ארה"ב.



כתוצאה ממחנק האשראי שאליו נקלעו חברות מדורגות בעלות סיכון נמוך, הן נאלצו לגייס חוב בתנאי ריבית המיטיבים דווקא עם המשקיעים. חברות ניהול הקרנות שזיהו את אטרקטיוויות אפיק ההשקעה, בצד גידול הביקוש בציבור להסטת חלק מתיק הנכסים לחו"ל. בסיוע הפיחות בשער השקל, הניבו קרנות האג"ח חו"ל תשואות עודפות מתחילת השנה, בעיקר על פני האפיק המנייתי.



הקרנות נבדלות בהיקף החשיפה שלהן למטבעות כמו הדולר והיורו. חלקן בחרו להגביל את מרכיב החשיפה למטבעות. קרנות אחרות בחרו דווקא להגביר את מרכיב החשיפה למטבעות - שפיחות השקל מתחילת השנה בהשוואה לדולר ולמטבעות הסל האחרים סייע להן. עם זאת החשיפה ליורו עדיין בעייתית עקב המגבלות הרגולטוריות של רשות ניירות ערך. התקנות גם מגבילות את הקרנות במידת הסיכון שמותר להן להיחשף אליו, ומתירות להן השקעה באג"ח עם דירוג BBB לפחות.



לדברי מנכ"ל מיטב צבי סטפק, המלצות ועדת רבינוביץ למיסוי שוק ההון עשויות להוביל לגידול נוסף בביקוש להשקעה בחו"ל בחודשים הקרובים. לטענתו, המלצת הוועדה להטיל מס על אפיקי השקעה שקליים יעלה את אטרקטיוויות האג"ח הזרות.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully