בנק הפועלים: נייס חוזרת למסלול צמיחה - תרשום השנה הפסד קטן

נייס ממשיכה להפגין שיפור משמעותי בתוצאותיה ונראה כי היא אכן חוזרת למסלול צמיחה, הליך לו ציפה השוק מזה זמן רב. כך מציינת האנליסטית רחלי גרשון מיחידת המחקר של בנק הפועלים, בסקירתה על החברה.

גרשון מציינת כי הרבעון הראשון של 2002 המשיך להצביע על התאוששות יפה בפעילות החברה, שבאה לידי ביטוי בזכייתה במספר חוזים משמעותיים, בירידה מתמשכת בהוצאות התפעוליות בעיקר לנוכח תוכנית ההתייעלות שביצעה במהלך שנת 2001, שיפור ביתרות המזומנים וירידה ברמת המלאי. לאור זאת, בבנק הפועלים מעלים את ההמלצה לנייס מ"החזק" ל"קנייה" ומעלים מחיר היעד מ-16.6 ל-17.5 דולר - גבוה בכ-29% ממחירה בנאסד"ק.

ברבעון השני של השנה צופה הנהלת נייס כי הכנסותיה יסתכמו ב-37-39 מיליון דולר. החברה הדגישה כי לנוכח העובדה שהרבעון הראשון של 2002 הסתיים עם צפיות משופרת, היא מרגישה נוח יותר עם התחזיות שהעניקה כבר ברבעון הקודם, לצמיחה בשנת 2002 בשיעור של 20%-30%, לעומת שנת 2001, וחזרה לרווחיות במחצית השנייה של 2002.

בבנק הפועלים מעריכים כי, מכירות החברה בשנת 2002 יסתכמו בכ-157 מיליון דולר - צמיחה של כ-23.5% לעומת שנת 2001, וההפסד למניה יעמוד על 3 סנט. גרשון מעריכה, כי במהלך שנת 2002 החברה תציג שיפור הדרגתי בשולי הרווח הגולמי ותעבור לרווחיות תפעולית ברבעון הרביעי של 2002. בבנק הפועלים סבורים כי רווח נקי יושג החל מהרבעון השלישי (בזכות הכנסות מימון). בשנת 2003 מכירות החברה יסתכמו בכ-184 מיליון דולר (גידול של כ-17% לעומת שנת 2002), שולי הרווח הגולמי ימשיכו להשתפר (בין היתר, כתוצאה מהוצאת פעילות הייצור אל מחוץ לחברה בשיטת מיקור החוץ) והרווח למניה יסתכם ב- 0.58 דולר.

בהתחשב בשקיפות המשתפרת של החברה, למרות אי הוודאות הקיימת עדיין בסביבה העסקית שלה, מציבים בבנק הפועלים לנייס מכפיל מכירות (מכירות/EV) של בין 1.0 - 1.1, המגלם מחיר יעד ל-12 חודשים קדימה של כ-17.5 דולר.