"למרות ההתמהמהות במו"מ עם O2Wireless, ברן נחושה בדעתה לסגור את העסקה, ואנו סבורים שהיא תצא לפועל עם תיקונים קלים בלבד" - כך מעריך האנליסט דוד גבאי ממחלקת המחקר של אי.בי.אי.
גבאי סבור כי ברן לא ויתרה על השאיפות להתרחב בחו"ל, ובסך הכל היא מנסה לשפר את תנאי הרכישה, לנוכח מצבה הפיננסי של החברה האמריקאית והערכות שההתאוששות בשוק הסלולר האמריקאי תהיה איטית. לדעת גבאי, הרכישה של O2Wireless תעלה באופן משמעותי את רמת הסיכון בהשקעה בברן.
גבאי מציין כי ברן ממשיכה לסבול ממגמת הירידה בהשקעות ובפיתוח בתעשייה ובבנייה עקב ההאטה בפעילות במשק הישראלי, ולכן הנהלת החברה נחושה בדעתה לסגור את העסקה.
באי.בי.אי מציינים כי החברה סבלה ברבעון הפותח של 2002 משחיקה בכל הפרמטרים שלה, החל ברווח הגולמי שעמד על 16.2% והיה נמוך הממספר הממוצע ב-2001 - 17.7%, וכלה בגידול בהוצאות התפעוליות שהוביל לירידה ברווח התפעולי.
גבאי מציין כי ללא הרכישה המתוכננת, נסחרת ברן במכפיל רווח של 11.6 ומכפיל EBITDA של 5.5 על התוצאות ב-2001. לנוכח הצמצום במספר הפרויקטים בישראל והסיכונים הכרוכים בביצוע פרויקטים ורכישת חברות בחו"ל, האנליסט מותיר למניית ברן המלצת "תשואת חסר".
אי.בי.אי: ברן לא ויתרה על שאיפות ההתרחבות לחו"ל; עסקת O2Wireless תצא לפועל בשינויים קלים
אילן מוסנאים
27.5.2002 / 15:46