ריבוע הזמן: תזרים המזומנים יספיק לשנה אחת לפחות; ההפסד ברבעון - 3.7 מיליון שקל

חברת ריבוע הזמן , המפתחת ומייצרת פתרונות למקורות תדר מדויקים ליישומי תקשורת מתקדמים, מכ"ם וניווט, ממשיכה להציג הרעה משמעותית בפעילותה וברבעון הראשון של 2002 הפסידה 3.7 מיליון שקל. זאת לעומת הפסד של 1.4 מיליון שקל ברבעון המקביל, הפסד של 2.5 מיליון שקל ברבעון הקודם והפסד של 7.9 מיליון שקל ב-2001 כולה.



עם זאת, הגידול בהפסדים אינו השורה הרעה ביותר שהחברה מציגה. החברה, שמכירותיה ברבעון המקביל הסתכמו בכ-4.9 מיליון שקל, ספגה ירידה של כ-85% במכירות ל-672 אלף שקל. ירידה נרשמה גם במכירות לעומת הרבעון הקודם, אז הן הסתכמו בכ-944 אלף שקל - נמוך באופן משמעותי מהמכירות ברבעון המקביל בשנת 2000, ואף משלושת הרבעונים של תחילת 2001.



אינדיקציה נוספת למצב הרע בריבוע הזמן היא שעלות המכירות של החברה, שהסתכמה בכ-2 מיליון שקל, היתה גבוהה פי 3 כמעט מהמכירות של החברה - נתון שמשמעותו הוא שהחברה מכרה בשקל אחד מוצרים שעלות ייצורם היתה 3 שקלים. מרכיב עיקרי בעלות המכירות של החברה היה מחיקות של מלאים בהיקף של כ-1.2 מיליון שקל. לאור זאת, הציגה החברה הפסד של 1.3 מיליון שקל - הכפול מהמכירות - כבר בשורת ההפסד הגולמי, וזאת לעומת רווח גולמי של כ-1.9 מיליון שקל ברבעון המקביל. ברבעון הרביעי של 2001 הציגה החברה הפסד גולמי של 1.2 מיליון שקל.



החברה מציינת כי היא נמצאת בהליך אסטרטגי להתאמת אופי פעולותיה לתנאים המשתנים על מנת לשנות מגמה שתביא לשיפור מהותי בנתוניה הכספיים. בעניין זה יצוין כי תזרים המזומנים של החברה במהלך הרבעון היה שלילי בסך של 1.2 מיליון שקל. בשנה שחלפה הספיק ההון העצמי של החברה להצטמק בכ-45% לרמה של 12.2 מיליון שקל. לאור זאת, סבורה הנהלת החברה כי תזרים המזומנים שלה יספיק לה לתקופה של שנה אחת לפחות. החברה מציינת כי החלה במגעים ראשוניים לגיוס הון, על מנת לשפר את תזרים המזומנים.



מעניין לציין כי הירידה החדה במכירות של ריבוע הזמן לא באה לידי ביטוי בירידה דומה בהוצאותיה. כך נרשמה עלייה של כ-28% בהוצאות ההנהלה והכלליות לרמה של 1.1 מיליון שקל. בשורת המו"פ אומנם נרשמה ירידה חדה של כ-65%, אולם גם כך ההוצאה של 676 אלף שקל היתה גבוהה מסך המכירות של החברה. הוצאות המכירה והשיווק הצטמצו אף הן בכ-60% ל-462 אלף שקל, אולם עדיין היוו כ-69% מהמכירות של החברה.



לאור הנתונים לעיל, קל להבין כיצד רשמה החברה ברבעון הראשון הפסד תפעולי של 3.5 מיליון שקל - הגבוה בכ-80% מההפסד התפעולי ברבעון המקביל. חוסר המזל של החברה לא שיחק לה גם בסעיף המימון, ובניגוד לחברות רבות שנהנו משיפור בסעיף זה, מציגה החברה דווקא הוצאות מימון של 84 אלף שקל לעומת הכנסות מימון של 576 אלף שקל ברבעון המקביל.



לאור ההפסדים לעיל ויתר מס ההכנסה על חלקו בתוצאות החברה, והיא לא נדרשה לשלם מסים במהלך הרבעון.



ברמה השנתית הצליחה החברה לשמור על יציבות יחסית עם הכנסות של 11.8 מיליון שקל, וזאת בזכות העובדה שברבעונים הראשונים של 2000 היו המכירות נמוכות יחסית.



ריבוע הזמן, שנסחרת בתל אביב לפי שווי של 7.5 מיליון שקל, עוסקת בפיתוח, ייצור, יבוא ושיווק של רכיבים אלקטרוניים ליישומי תקשורת, ליצירת בסיס זמן ותדר מדויקים. אגב, המשקיעים לא התקשו לשקף את מצב החברה במחיר המניה שלה, שצנחה ממחיר של 342 אגורות באוקטובר 2000 למחיר של 20.7 אגורות הבוקר - ירידה של כ-95%.