חשבונאות: תחילת עונת המיזוגים

ביום ראשון לפני שבועיים החל סיבוב נוסף במו"מ - שכבר ידע עליות ומורדות - למיזוג בין משרדי ראיית החשבון קוסט, פורר את גבאי וליובושיץ-קסירר. כעבור יומיים, ביום שלישי, היתה תחושה של החמצה באוויר. עורכי הדין של קוסט, פורר את גבאי ממשרד נשיץ-ברנדס איתרו בטיוטות החוזים המקומיים והבינלאומיים כמה סעיפים שלכאורה מסכנים את לקוחם.



ד"ר יוסי בכר, שותף מנהל בליובושיץ-קסירר, היה מותש. מזה חודשים מספר הוא ניהל מו"מ עם כל ארבעת המשרדים המייצגים בארץ את הפירמות הגלובליות (ה-BIG 4), ואין זו הפעם הראשונה שמו"מ מתנהל עם אנשי קוסט, פורר את גבאי. רו"ח רונן בראל, שותף מנהל בקוסט, פורר את גבאי, שבר את הקרח באומרו לבכר: "נעשה כל מאמץ להגיע למיזוג שאינו כרוך בסיכון מבחינתנו". הוא הבטיח שהצוות לא יתפזר עד שיימצא הפתרון היצירתי.



תוך כמה שעות הוא נמצא: מיזוג בשלבים. בשלב הביניים, המוערך בכשנה, יפעלו שתי הפירמות בנפרד כנציגות בישראל של הרשת הבינלאומית ארנסט אנד יאנג, שעד היום יוצגה על ידי קוסט, פורר את גבאי באופן בלעדי. הסכם המיזוג ייחתם, אך ייצא אל הפועל רק לאחר שיוסרו כל האיומים המשפטיים הנובעים מהמעורבות הפלילית של רשת אנדרסן בפרשת אנרון, שמשרד ליובושיץ-קסירר מייצגה בישראל. בכר יכול היה לנשום לרווחה: רצונו להתמזג עם אחד מהגדולים התגשם, תוך מחיקת השם אנדרסן מהלוגו שלו. הוא עצמו יהיה מספר 3 במשרד הממוזג.



העסקה נחתמה בלחיצת יד ביום שני שעבר בלילה. "הצלחנו להגיע להסכם מיזוג מלא בתוך שבוע עבודה אחד", אמר רו"ח יצחק פורר, יו"ר הפירמה. לדבריו, מדובר במיזוג טבעי בין שני גופים בעלי תרבות ארגונית ועסקית זהה. מעבר לכך, בכר מביא איתו למיזוג שלושה סוגי לקוחות החסרים בקוסט, פורר את גבאי: בנקים, תעשייה מסורתית וחברות השקעה. "מיזוג כזה מתרחש פעם ביובל ואנחנו פעלנו במשך חודשים לזכות בו", אמר פורר.



מדוע נכשל המיזוג בין ליובושיץ-קסירר והמשרדים האחרים? ההסבר נעוץ בהסכמים המורכבים עליהם חתום המשרד הישראלי עם הרשת העולמית, על פיהם נקבע כי כל סניף (שמחוץ לארה"ב) שיפרוש מהרשת העולמית יחויב בפיצוי כספי בשיעור 150% מהמחזור השנתי שלו, כדי לאפשר לה להקים סניף חדש באותה מדינה.



עוצמת מכשלה זו הלכה ונחלשה עם התרבות הסניפים במדינות השונות שפרשו מהרשת. כיום, כשאנדרסן העולמית נותרה ללא נציגים, קשה להעלות על הדעת שהמשרד בשווייץ יחל בתביעות נגד סניפים בעשרות מדינות.



על מכשלה זו התגברו בקוסט, פורר את גבאי תוך לקיחת הסיכון. הבעיה היתה נעוצה במכשלה השנייה, החריפה יותר. על פי ההסכמים של החברות ברשת אנדרסן, כל סניפי הרשת בעולם חייבים לבוא לעזרת סניף בודד שנקלע לקשיים, גם אם הוא במדינה אחרת. המשמעות היא שבבוא היום עלול הכונס האמריקאי להכניס את ידו גם לכיסיו של בכר בתל אביב, בגין קשייו של הסניף שהסתבך בפרשת אנרון - הנמצא ביוסטון.



אי אפשר לנתק את המתרחש בישראל מהמתרחש בעולם. נציגי ארנסט אנד יאנג בישראל אימצו את הרעיון למיזוג בשלבים ממהלך דומה שעשתה ארנסט אנד יאנג בצרפת ובגרמניה. בעקבות פרשת אנרון ניהלה רשת KPMG העולמית (המיוצגת בישראל על ידי משרד סומך-חייקין) מו"מ מתקדם להשתלטות על אנדרסן העולמית. המהלך הכולל של KPMG סוכל עם הצלחת ארנסט אנד יאנג להגיע להסכמים עם סניפי אנדרסן מקומיים בכמה מדינות. הדרך נפתחה למכירת סוף העונה של אנדרסן: כל אחת מארבעת הפירמות הגדולות החלה במסע רכישות עצמאי שסופו - התפוררות אנדרסן.



מבנה הענף מקשה על מיזוגים כדוגמת הסכם המיזוג מהשבוע שעבר. אחרי ארבע הפירמות הגדולות, ממוקם בדירוג משרד זיו האפט מרשת BDO, המעסיק צוות עובדים בסדר גודל דומה לשלוש מתוך ארבע הפירמות הרב לאומיות. הבאים אחריו מעסיקים, כל אחד, יותר או פחות מ-100 עובדים. חלקם אינם מעוניינים במיזוגים או אינם בנויים להם. ואולם מכיוון שנפילת אנדרסן הביאה לשינויים ותזוזות גם בין הפירמות בעולם, וראיית החשבון בכל המדינות מתארגנת מחדש, מיזוגים ורכישות בישראל הם רק שאלה של זמן.



סיבה נוספת לתזוזות הצפויות: בעקבות פרשת אנרון, הרשתות PwC ודלויט טוש ייאלצו להיפרד מעסקי הייעוץ שלהן. ארנסט אנד יאנג ו-KPMG כבר עשו זאת בעבר. המשמעות, גם בישראל, היא שתגבר התחרות על כל לקוח כתוצאה מקיטון בהכנסות מייעוץ שאינו ענייני מס, וגם מהרצון להגדלת נתח השוק.