וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

פרי רק מתחיל

הדר חורש

2.6.2002 / 9:11

תוכנית ההתייעלות של סלקום קשורה באתגר הגדול של חברות הסלולר בשנתיים הקרובות: גיוס הון זול ככל האפשר, תוך פגיעה מזערית ברווחיות





הבעיה העיקרית של חברות הסלולר הישראליות בשנתיים הקרובות תהיה בתחום ההשקעות. כל אחת מהחברות מחויבת להשקעה של מאות מיליוני דולרים בחידוש הרשת ושכלולה, רכישת תדרים, השקת שירותים מתוחכמים וסבסוד מכשירים חדשים. לכן המנצחת בתחרות תהיה החברה שתצליח לגייס הון ביעילות ובזול. הסיכוי לגייס בישראל את ההון או את האשראי הדרוש הוא אפסי. לכן פוזלות חברות הסלולר בעוקר לשוקי ההון הזרים.



הנכס העיקרי של סלקום הוא רווחיותה. האסטרטגיה העיקרית שלה תהיה מינוף החוסן הפיננסי להשקעות שיקנו לה יתרונות בשוק או יקזזו את השקעות המתחרים. הדוגמה הבולטת לכך היא השקעתה ברשת ה-GSM החדשה ותוכנית ההשקעות בשירותי תקשורת נייחת. תוכנית ההתייעלות שעליה מכריזה החברה היום היא חלק מאסטרטגיה זו: חיסכון בהוצאות של 100 מיליון שקל בשנה יכול להיות ממונף לגיוס חוב (הנפקת איגרות חוב או קבלת אשראי מהבנקים) בהיקף של יותר ממיליארד שקל, בלי לפגוע ברווחיות החברה.







פרטנר מצפה להציג ברבעון השלישי השנה רווח נקי, לראשונה בתולדותיה. המשמעות העיקרית של השיפור בתוצאות תהיה שיפור ביכולת גיוס ההון של החברה. התוכנית העסקית של החברה מתבססת על גיוס הון בסך 150 מיליון דולר באמצעות הנפקה בשוקי ההון.



תוכניות גיוס ההון של פלאפון מצויות עדיין בשלב עוברי, ולא ניתן יהיה לממשן לפני 2003, גם אם מצב שוקי ההון ישתפר לפני כן. גיוס ההון לפלאפון יפתור בעיקר בעיות הקשורות לבעיית המניות שלה, כמו רצונה של בעלת 50% מהשליטה בחברה, שמרוק, להפיק רווחים מהשקעתה ושאיפתה של בזק להפוך לבעלת המניות הדומיננטית בחברה. לכן נראה שלפחות בטווח הקצר תסתמך פלאפון בעיקר על גיוס אשראי. בעלי המניות של פלאפון הוכיחו בעבר נכונות להזרים לה גם השקעות הון, אבל גם החלטות על השקעות אלה לא יהיו מנותקות מהצלחת תוכניות העבודה החדשות שהציגה הנהלת החברה לבעלי המניות בסוף השנה שעברה.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully