וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

צמנטכל - עדיין תחת איום קיומי

הארץ

3.6.2002 / 9:11



מאת ענת ג'ורג' ורותם שטרקמן



קשייה הכספיים של צמנטכל , אחת מחברות התשתית הגדולות במשק, בעלת צבר הזמנות של מאות מיליוני שקלים, גוברים והולכים. הדו"ח הכספי הרבעוני שפירסמה אתמול החברה מציג תמונה של בעיות פיננסיות דרמטיות ואיום על קיומה. זו למעשה "אזהרת עסק חי" שהעניקו לצמנטכל רואי החשבון שלה ממשרדי ברייטמן אלמגור.



בהקדמתם לדו"ח הכספי כותבים רואי החשבון: "אנחנו מפנים את תשומת הלב לגירעון בהון העצמי, לגירעון בהון החוזר, להפסדים ברבעון הראשון ובארבע השנים האחרונות, וכן לפיגור שחל בפירעון האג"ח בסך 13 מיליון שקל". בנוסף, הם מזכירים את תוכניות ההנהלה, שמטרתן להביא את החברה לרווחיות, להקטין את הגירעון בהון החוזר ולגבש מקורות מימון לביצוע הסדר של פירעון איגרות החוב. רואי החשבון מעלים "ספקות משמעותיים לגבי המשך פעילותה העסקית של החברה", ומציינים כי המשך פעילותה מותנה בהצלחת תוכניות ההנהלה ובהסדר פירעון האג"ח.



לצמנטכל יש גירעון של 13 מיליון שקל בהון העצמי וגירעון של 70 מיליון שקל בהון החוזר. ברבעון הראשון של 2002 הפסידה צמנטכל 15.3 מיליון שקל במחזור הכנסות של 104 מיליון שקל. הפסדים אלה, נוסף על הפסד מצרפי של 54 מיליון שקל בשלוש השנים האחרונות, הביאו את צמנטכל למקום שבו היא נמצאת כיום. ההפסד הגדול ברבעון הראשון מפתיע במידה מסוימת, דווקא על רקע מכירת השליטה בחברה מידי משפחת קוטיק לקבוצת משקיעים לפני יותר מארבעה חודשים ותחילת יישומה של תוכנית הבראה.



האם ייתכן כי בעלי השליטה החדשים לא ידעו, כפי שהם טוענים, מהו מצבה האמיתי של צמנטכל לפני שנכנסו אליה? או שמסתמן כאן ניקוי שולחן, והדו"חות הבאים יהיו משופרים יותר?



שני הדברים שאיפיינו יותר מכל את צמנטכל בתקופת קוטיק היו ניהול לא מאוד מקצועי והוצאת כספים מהחברה יותר לטובת בעלי השליטה מאשר למען החברה. אם ימשיכו בעלי השליטה החדשים בכיוון עסקי דומה, צפויה החברה לעבור אף ימים קשים עוד יותר. ייתכן שאחד האירועים שהיו באחרונה בחברה מצביע על העובדה שלמרות העברת השליטה, עדיין לא הכל השתנה בצמנטכל. רפי ליטמן, נציגו של אחד מבעלי השליטה החדשים ומי שגם שימש בעבר רואה חשבון של החברה מטעם ברייטמן אלמגור, ביקש להתמנות למנכ"ל בשכר חודשי של 100 אלף שקל. ואולם, שני הדירקטורים החיצוניים המכהנים בוועדת הביקורת של החברה החליטו לא לקבל את הבקשה, ורמזו בכך אולי על שינוי כיוון של הדירקטוריון.



צמנטכל מעורבת בפרויקטים רבים בתחום הבנייה למגורים ולמשרדים, וכן בפרויקטים תשתיתיים, ובהם נתב"ג 2000 וכביש חוצה ישראל, והיא נחשבת לחברה בעלת רמת ביצוע גבוהה. הכנסותיה של צמנטכל, המעסיקה כ-250 עובדים ישראלים, כ-700 זרים ועוד עשרות קבלני משנה, הסתכמו ביותר ממיליארד שקל בשלוש השנים האחרונות.



למרות הפרויקטים הרבים בהם מעורבים כיום החברה אין היא מצליחה לשפר את תזרים המזומנים שלה, בין השאר עקב חוסר יכולתה לגבות חובות מקבלנים בשל מצבם הכספי הבעייתי. מאזן החברה כולל חובות של לקוחות לזמן קצר בהיקף של 124 מיליון שקל וחובות לקוחות לטווח ארוך בהיקף של 38 מיליון שקל. בין החובות האלה מצויים חובותיה של קבוצת קחטן לצמנטכל בהיקף של 8 מיליון שקל בעבור פרויקטים שעבודתם כבר הושלמה, וכן חובות של מרכז דן בהיקף של 14 מיליון שקל.



בראשונה מדווחת צמנטכל בדו"ח לרבעון הראשון על מחיקת השקעות שביצעה בחו"ל. היא נאלצה למחוק פרויקט מתוכנן ברוסיה ורווח הון ברומניה בהיקף של 3.3 מיליון שקל. על אחת ההשקעות האלה החליט דירקטוריון צמנכל לא מזמן. באוקטובר 2001 אושרה עסקת מוסקווה, ולפיה תקבל צמנטכל שטחים לבניית 157 אלף מ"ר מגורים, 9,000 מ"ר מסחר ו-36 אלף מ"ר חניה. בתמורה התחייבה החברה להקים מעונות סטודנטים בשטח של 30 אלף מ"ר ולהשלים בריכת שחייה אולימפית בשטח כולל של 20 אלף מ"ר.



ואולם חודשים ספורים לאחר מכן, בפברואר 2002, קיבלה צמנטכל מכתב ביטול מנשיאות הפדרציה הרוסית לזכייתה בפרויקט, עקב אי הסכמות לגבי תשלומים שהיא נדרשה לשלם ולוחות זמנים לא סבירים לביצוע. בנוסף, בוטלו לצמנטכל פרויקטים מתוכננים ברומניה.



לצמנטכל יש מלאי בניינים גמורים ומקרקעין בהיקף של כ-110 מיליון שקל, ובין השאר נבחנת האפשרות לממש נכסים אלה כדי לשפר את המצב הפיננסי. לקראת סוף 2001 מכרה צמנטכל את חניון האודיטוריום במרכז הכרמל לרם חניונים. יוסי כהן, מנכ"ל משותף, ציין כי בחברה פועלים במרץ כדי לממש נכסים נוספים ולגבות חובות, דבר שעשוי לשפר באופן משמעותי את תזרים המזומנים. כהן סירב באופן נחרץ להתייחס להחלטת הדירקטוריון בדבר שלילת המינוי של ליטמן.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully