הורדת הדירוג של גילת לוויינים על ידי מעלות צפויה לגרום להפרשות נוספות במבטח שמיר ואספן נכסים

הורדת הדירוג האשראי של גילת לוויינים ל-CCC על ידי מעלות צפויה ליצור הפרשות נוספות למספר גופים המחזיקים באג"ח של החברה ובחוב ארוך הטווח שלה. בין גופים אלו, מבטח שמיר פיננסים , שרשמה בספריה נכס בשווי של 52 מיליון שקל בגין אג"ח זה, ואספן נכסים , שבשליטת אליעזר פישמן, שרשמה כ-13.1 מיליון שקל בתום הרבעון הראשון.



במהלך שנת 2001 והרבעון הראשון השנה ביצעו אספן ומבטח שמיר הפחתות של 3 מיליון שקל ו-3.8 מיליון שקל, בהתאמה, בגין האג"ח של גילת. נכון לסוף הרבעון הראשון רשומה ההשקעה בספריהן של שתי החברות לפי שווי העלות המקורית, כלומר לפי שווי הקרן, בהנחה שלא יקבלו תשלומי ריבית בגין החוב. ההפרש הלא מפוחת בין שווי הנכס הרשום בספרים של באספן ומבטח שמיר, ובין שווי שוק האג"ח של גילת לסוף הרבעון הראשון, מגיע ל-5 מיליון שקל ו-32 מיליון שקל, בהתאמה.



לבעלי החוב הפרטיים מצטרפים גם הבנקים, אשר לפי הערכות מחזיקים בכ-740 מיליון שקל מהחוב ארוך הטווח של גילת לוויינים. הערכות הן כי בנק הפועלים מחזיק בכ-490 מיליון שקל מהחוב, וכ-180 מיליון שקל מהחוב מרוכזים בידי בנק לאומי .

בדו"חותיהן השנתיים של אספן ומבטח שמיר מוזכר כי החברות מסתמכות על דירוג חברת מעלות מנובמבר 2001 בחישוב ההפרשות הנדרשות לשם רישום נאות של ערכי האג"ח בספריהן. מעלות העניקה דירוג של B לגילת לוויינים בדיווחה מנובמבר, והורדת הדירוג היום ל-CCC קרוב לוודאי תגרום לחברות אלו לבצע הפרשה נוספת בגין חוב זה.



הערכות בשוק הן כי גילת לא תוכל לעמוד בתשלומים בגין ההתחייבויות שלקחה, ולפיכך בעלי החוב יידרשו להשמיט חלק מהחוב ולקבל תמורתו מניות החברה. גילת נסחרת כיום לפי שווי של כ-37 מיליון דולר, וסך החוב שלה מסתכם בכחצי מיליארד דולר.