פייפר ג'פרי החל לסקר מניית טבע: החברה עשויה לשגר תרופה גנרית חדשה לשוק בכל חודש בשנתיים וחצי הקרובות

בית ההשקעות פייפר ג'פרי השיק היום סיקור לחברת טבע עם המלצת "קנייה חזקה" ומחיר יעד של 91 דולר למניית החברה עבור השנה הקרובה, 43% מעל מחירה היום. על סמך מעמדה של החברה כמובילה בתחום הגנרי, רואה צוות האנליסטים במניית החברה כבעלת פוטנציאל לרווחים עבור אותם משקיעים המעוניינים להיחשף לשוק הגנרי הבינלאומי.



האנליסטים, טימותי קוהן ומנוג' גרג, סבורים כי הגורם הבולט להצלחת החברה במהלך 12 החודשים הקרובים יהיה קו המוצרים הגנרי הרחב של החברה, הצפוי לנפק שרשרת של הודעות חדשות שיבלטו באופן משמעותי. "פיתוח קווי המוצרים הגנריים של טבע והעלייה בהוצאות עבור ייצור ושיווק מוצרים, לצד הנוכחות הגוברת בבעלותה על מוצרים שונים - מצביעים על צמיחה מגוונת ובריאה של החברה", מציינים האנילסטים.



לצד המכירות הגבוהות, מחזיקה כיום טבע בקו מוצרים גנרי רחב המכיל כ-56 בקשות הנמצאות בהמתנה לאישור שיווק מצד רשות התרופות האמריקאית - ה-FDA. בבית ההשקעות מסבירים כי בהנחה שזמן האישור עבור כל תרופה עומד בממוצע על 18 חודשים, על סמך הבקשות שנמצאות כעת בהמתנה, צפויה החברה לספק הודעה בדבר אישור או דחייה של בקשה כל שבוע וחצי, בממוצע, במהלך השנה הקרובה.



עוד מציינים האנליסטים כי מתוך הרשימה, כ-18 תרופות הוגשו לראשונה לאישור על ידי טבע וכתוצאה מכך, במידה שיזכו לאישור, לטבע תהיה הזכות הבלעדית ( מלבד היצרנית) לשווק את התרופות במהלך ששת החודשים הראשונים ממועד האישור. וכך, צפויה טבע לתפוס נתח שוק רחב עבור אותן תרופות. עם זאת, מדגישים בבית ההשקעות כי על סמך נסיון העבר, נוהגות החברות האתיות של התרופות להגיש תביעה כנגד הסרת הפטנט, הגורמת לעיכוב האישור במשך 30 חודשים נוספים מהמועד המקורי. בהסתמך על הנחה זו, טבע עשויה לשגר תרופה חדשה לשוק בכל חודש במשך השנתיים וחצי הקרובות.



במעבר למספרים מעריכים האנליסטים כי היקף ההכנסות משיווק 18 התרופות האחרונות צפוי להניב לטבע סכום של כ-5.6 מיליארד דולר, כאשר הסכום הממוצע עבור כל תרופה עשוי להניב כ-311 מיליון דולר. כמו כן, על סמך נסיון העבר עולה כי אחוז החדירה של חברות שהיה להן זכות ראשונית עבור שיווק תרופות עומד על כ-60%, לצד ירידה מדורגת במחירי התרופות.



מלבד השוק האמריקאי, לטבע פריסה רחבה גם בשוק הבריטי, ההולנדי, ההונגרי והישראלי, לצד מאמצי שיווק קטנים יותר באזורים נוספים ברחבי העולם. האנליסטים מציינים כי הפריסה הגאוגרפית הרחבה של החברה יוצרת עבורה יתרון נוסף אל מול מתחרותיה, אשר בא לידי ביטוי בין השאר בתשלומי מס נמוכים. לצד הפריסה הרחבה של החברה מציינים האנליסטים גם את שיתופי הפעולה הרחבים של החברה - אלו כוללים בין השאר את חברת ביוביל, שלפיו ניתנה לטבע הגישה לטכנולוגיות רפואיות שונות; שיתוף הפעולה עם חברת אימפקס שנחתם במהלך 2001, וכולל שותפות ברווחי מהכנסות משיווק תרופות שונות; וכן את שיתוף הפעולה עם חברת ביו טכנולוגיה בשנת 1999.



" בניגוד לחברות גנריות אחרות אשר רכשו את מעמדן על ידי שיווק מספר מגוון של תרופות בעלות שווי שוק נמוך, טבע ביססה את מעמדה כמובילה בשוק באמצעות הקופקסון לטיפול בטרשת נפוצה עבור למעלה מ-450 אלף חולים ברחבי ארה"ב ואירופה", מציינים האנליסטים, ומוסיפים כי עם קו המוצרים הרחב של החברה והרכישות אותן ביצעה - תימצא טבע בעמדה של מובילת שוק גם במהלך השנים הבאות.