וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

זינגר את אבן העריך את שוויה של "מעריב" על בסיס ההנחה שיסיים את השנה ברווח תפעולי של 39 מ' ש'

גולן פרידנפלד

11.6.2002 / 21:19

העיתון רשם ברבעון הראשון הפסד נקי של כ-4.9 מיליון שקל; ירדן השקעות הזמינה הערכת שווי להכשרת היישוב; לפי ההערכה הפחיתה ירדן את השקעתה בהכשרת היישוב ב-12.2 מ' ש'



רועי גיל ואיתן אלדר, בעלי השליטה בקבוצת סגיאל, המחזיקה בחברת ירדן השקעות, מפרסמים היום את הערכת השווי שנערכה לאחזקתם (24%) בחברת הכשרת היישוב , שחלקים ממנה פורסמו בדו"חות הכספיים של החברה לרבעון הראשון.



הערכת השווי בוצעה על ידי משרד זינגר את אבן בחודש נובמבר האחרון, עודכנה במאי 2002 והביאה את חברת ירדן לבצע הפחתה של 12.2 מיליון שקל בגין ההשקעה בהכשרת היישוב. בהערכה המעודכנת נאמד שוויה של הכשרת היישוב ב-1.077-1.115 מיליארד שקל ושווי החזקותיה ב-1.579-1.621 מיליארד שקל.



חברת מעריב אחזקות הוערכה בכ-808-876 מיליון שקל, הרבה מעל שווי השוק שלה, שמסתכם ב-467 מיליון שקל בלבד. מחיר ההון נקבע על ידי המעריכים ב-9% והשיטה בה הוערכה מעריב הינה היוון של תזרימי המזומנים העתידיים שתייצר.



שווי השוק של הד ארצי , בה מחזיקה מעריב בכ-87%, הוערך כ-17.4 מיליון שקל, לעומת שווי של 12.8 מיליון שקל בלבד נכון להיום. מתב, בה מחזיקה מעריב בכ-15%, הוערכה על פי שווי של 164.3 מיליון דולר, שהיה שווי השוק שלה במאי השנה ואילו שוויה כיום בשוק עומד על 156.7 מיליון דולר בלבד.



על פי ההערכה צפויות הכנסותיה של מעריב לקטון בשנת 2002 בכ-1.5% לעומת שנת 2001 ובשנים 2003-2004 צפויה עלייה של 3%-4% בהיקף ההכנסות, בעיקר בשל ההערכה כי בשנים אלו ישתפר המצב הבטחוני ותורגש יציאה מהמיתון בו שרוי המשק. החל משנת 2005, הניחו המעריכים, הכנסותיה של החברה יצמחו בקצב הצמיחה של המשק, אשר יעמוד, להערכתם, על כ-4%.



בזינגר אבן העריכו כי קיים פוטנציאל להתייעלות בהוצאות ההנהלה והכלליות של מעריב בשיעור של 7% אותו מממשת החברה בימים אלו באמצעות קיצוץ בסגל ההנהלה ובמשכורות המנהלים. להערכתם, החל משנת 2003 תחול עלייה של כ-1% בשיעור הוצאות ההנהלה והכלליות.



על פי הנחות אלו מניחים בזינגר אבן כי עיתון "מעריב" יסיים את 2002 עם רווח נקי של 25.1 מיליון שקל ורווח תפעולי של 39 מיליון שקל, וזאת, נזכיר, כש"מעריב" סיים את הרבעון הראשון עם הפסד תפעולי של 4.9 מיליון שקל.



בשנת 2003 צפוי "מעריב", על פי ההערכה, לסיים את השנה עם רווח של 33.7 מיליון שקל. הכנסות העיתון השנה צפויות להסתכם בכ-591.2 מיליון שקל ובשנת 2003 הן יעמדו על 621 מיליון שקל, לעומת הכנסות בהיקף של 600 מיליון שקל שרשם העיתון השנה.

שווי עסקי הנדל"ן של הכשרת היישוב, על פי הערכת השווי, אשר כולל את ההחזקות באופטימה ובהכשרת היישוב קניונים, עומד על 833 מיליון שקל. פעילות הבנייה של החברה הוונה לפי מחיר הון של 13% ושיעור הצמיחה שהונח בפעילות זה עומד על 4% ומשקף את צמיחת התוצר הממוצע במשק. פעילות זו הוערכה בכ-25 מיליון שקל, אליה הגיעו המעריכים מהיום תזרים נקי של 2.2 מיליון שקל בשנה.



שווי הנכסים המניבים של החברה הוערך על ידי זינגר-אבן ב-328.6 מיליון שקל והוא חושב על פי תזרים חופשי של 33 מיליון שקל בשנה והתבסס על הכנסות שנתיות מדמי ניהול בהיקף של 2.8 מיליון שקל.



המלאי העסקי של חברת הכשרת היישוב, הכולל קרקעות לבנייה ומבנים שבשימוש החברה, הוערך בכ-180 מילון שקל, שווי ייזום ופיתוח המקרקעין בחברה הוערך ב-83 מיליון שקל שווי ההחזקה בחברת אופטימה נאמד ב-68.3 מיליון שקל לעומת שווי השוק של החברה שעומד על 51 מיליון שקל.



בנוסף הוערכה הכשרת היישוב קניונים, שנסחרת אף היא בבורסה, ב-120 מיליון שקל, לעומת שווי השוק שלה, שעומד על 53.5 מיליון שקל בלבד. האחזקה של הכשרת היישוב במלונות הכשרת היישוב, אשר עומדת כל 83.6% הוערכה בכ-93 מיליון שקל, לעומת שוי השוק של אחזקה זו, שמסתכם בכ-18.4 מיליון שקל בלבד. פעילות הביטוח של הכשרת היישוב הוערכה ב-129 מיליון שקל לעומת שווי השוק של הכשרת היישוב ביטוח ואשר עומד על 60 מיליון שקל בלבד.



חברת רפיד, העוסקת בתחום פרסום החוצות, הוערכה על ידי זינגר-אבן ב-79 מיליון שקל. ההערכה בוצעה לפי היוון תזרים המזומנים העתידי של החברה. מחיר ההון לפיו הוון התזרים עמד 14%. על פי התחזית לפיה הוערכה רפיד אומר הרווח התפעולי של החברה להסתכם בכ-6.3 מיליון שקל. ברבעון הראשון של השנה רשמה רפיד רווח תפעולי של 2.2 מיליון שקל כך שבמידה שמדובר ברבעון מייצג הרי שההרווח התפעולי השנתי יהיה גבוה יותר.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully