RBC: פריסייס תרשום השנה הכנסות של 76 מיליון דולר

מאת בועז לוי



האכזבה שהנחילה באחרונה חברת התוכנה פריסייס למשקיעיה, וכן נפילת המניה - אינן מרפות את ידיה של מחלקת המחקר של בנק ההשקעות RBC. בעדכון שפירסמה אתמול האנליסטית שרה מתסון היא טוענת כי מצבה העסקי של החברה לטווח הארוך נראה איתן, על אף שבטווח הקצר מצב השוק עדיין קשה.



עם זאת, התחזיות של RBC לתוצאות הכספיות של פריסייס אינן כה מעודדות. מתסון אמנם צופה כי המכירות ברבעון השני יהיו דומות לתחזיות ההנהלה (17.8 מיליון דולר), אך בסיכום 2002 היא צופה הכנסות של 76 מיליון דולר לעומת תחזית של 82-76 מיליון דולר של הנהלת החברה. תחזיות אלה כבר עברו קיצוץ אחד באפריל 2002.



מתסון שומרת על המלצת "תשואת יתר" למניית פריסייס ועל מחיר יעד של 22 דולר. ביום שישי רשמה מניית פריסייס ירידה של 5% לרמה של 10.3 דולר - הנמוכה מזה שמונה חודשים.



פריסייס מתמחה בפיתוח מערכות המיועדות לייעול ביצועים של בסיסי מידע ומערכות מידע בארגונים. לפני כמעט חודשיים הפתיעה החברה את משקיעיה כשלא עמדה בתחזיות לרבעון, ואף הנמיכה את התחזיות להמשך השנה.



מתסון מבססת את התרשמותה על פגישה עם מנכ"ל פריסייס שמעון אלון ועם סגן נשיא לשיווק אנדרו בירד. לדבריה, המוצרים החדשים שמתכננת החברה להשיק בהמשך השנה עשויים להמשיך ולתמוך במיצוב המוביל של החברה לעומת מתחריה. בסוף השנה מתכננת פריסייס להשיק את גרסה 6.0 של המוצר פריסייס i3, ומתסון אומרת כי הוא מכיל פונקציות חשובות נוספות שיכולות להגדיל את נתח השוק של החברה.



מתסון מגיעה מכך לשתי מסקנות חיוביות. מאחר שאופטימיזציה מסוג זה מצריכה מומחיות בהשפעות של רכיבי הרשת השונים על משתמש הקצה, ומאחר שהמערכות של פריסייס מובילות בתחום זה - עשוי הדבר לספק לה יתרון על פני מתחריה. המסקנה השנייה היא שהמכירות של פריסייס מגלות תלות הולכת ופוחתת במכירה של מסדי נתונים ויישומים חדשים.



מתסון אומרת כי צבר ההזמנות של פריסייס נראה במצב טוב, וממשיך לגדול על אף המצב הכלכלי הקשה. היא קובעת כי "חברות רבות מתחילות לשקול מחדש השקעות בטכנולוגיות מידע, אך תג המחיר הגבוה של הפריסייס i3 עשוי לעכב את קבלת ההחלטות שלהן".



איתותים חיוביים נוספים מגיעים מהלקוחות הממשלתיים והביטחוניים, שפריסייס סוגרת מולם עסקות דרך ערוצי ההפצה שלה. בנוסף, מתסון מציינת כי ההתמקדות של החברה במוצרים למסד הנתונים החדש של יבמ ולמוצרים נוספים מתוצרת ענק המחשבים האמריקאי, מייצרים התעניינות רבה.



עם פרסום התוצאות המאכזבות לרבעון הראשון, תלה אלון את החולשה בביצועי החברה בקשיים במכירות של שותפי ה-OEM של החברה, ובהם HP, אמדוקס ו-EMC. מתסון מעריכה כי המכירות של EMC יתרמו במהלך הרבעון כ-15%-10% מהכנסותיה של פריסייס, וכי המכירות של אמדוקס ברבעון השני היו חלשות במיוחד.