נשואה זנקס: בכל תרחיש תצליח דסק"ש להגדיל החזקותיה בתבל ובחברת הכבלים הממוזגת

בבית ההשקעות נשואה זנקס מעריכים שבכל התרחשות עתידית בחברת הכבלים תבל תצליח דסק"ש להגדיל את החזקותיה בחברה, ובהתאמה גם את החזקותיה בחברת הכבלים הממוזגת.



חיים ישראל, ראש חטיבת המחקר של נשואה זנקס, מציין בסקירתו למניית דסק"ש שמצבה של תבל טומן בחובו הזדמנות עבור דסק"ש בטווח הארוך. לדעת ישראל, בכל אחד מהתרחישים הבאים - הגעה להסדר בין נושי תבל או הליכה לפירוק - תגדיל דסק"ש את החזקותיה בתבל ובחברת הכבלים הממוזגת. להערכת ישראל, בסופו של התהליך תחזיק דסק"ש ב-80%-85% מתבל ובכ-30%-32% מחברת הכבלים הממוזגת. אם תעבור חברת תבל להליך של פירוק, טוענים בנשואה זנקס, דסק"ש תרכוש את תבל כעסק לא חי.



באשר להחזקה בסלקום (25%), מאמינים בנשואה זנקס באסטרטגיית השיווק של חברת הסלולר בהשקת רשת ה-GSM שלה. בנשואה זנקס מעריכים שבפניית סלקום למגזר העסקי נמנעת החברה מלחץ מנויים רבים לעבור לרשת החדשה.



להערכת ישראל, האסטרטגיה השיווקית בה נוקטת סלקום תסייע לה להגדיל את ההכנסה הממוצעת למנוי (עומדת כעת על כ-180 שקל בחודש) ולשמור על מצבת לקוחותיה.



על פי בית ההשקעות, דסק"ש תושפע משתי מגמות: הרה ארגון באי.די.בי וההסדר שיירקם בתבל כחלק ממיזוג חברות הכבלים. דסק"ש, להערכת נשואה זנקס, נסחרת בדיסקאונט של 21% ביחס לערך הנכסי הנקי שלה, אך עם זאת חוזרים בנשואה זנקס על המלצת "נייטרלי" למניית דסק"ש.