מיטב: קופות הגמל הגדולות שמרניות - 94% מתיקי המניות שלהן מושקעים במניות ת"א 100 ורק 6% במניות היתר

קופות הגמל של הבנקים הגדולים נותנות העדפה חזקה למניות מדד תל אביב 100 על פני מניות היתר - כך עולה מסקר רבעוני שמפרסמת הבוקר חברת מיטב לגבי אחזקות של קופות הגמל בניירות ערך בשוק בתל אביב.



בסקר נבדקו החזקות של 5 מנהלי קופות הגמל הבנקאיות הגדולים ביותר: הפועלים , לאומי , דיסקונט , הבינלאומי והמזרחי . סך המניות המוחזקות ב"תיקי המנהל" שלהם מסתכם בכ-13 מיליארד שקל. סכום זה מהווה כ-56% מסך המניות המוחזקות ע"י תעשיית קופות הגמל כולה (לרבות בנקים אחרים, ברוקרים פרטיים וקרנות השתלמות).



מהסקר עולה כי קופות הגמל של בנק הפועלים מחזיקות בתיק מניות כולל של כ-5.2 מיליארד שקל, לאומי בתיק של כ-4.2 מיליארד שקל, לקופות הגמל של דיסקונט תיק של כ-1.9 מיליארד שקל, הבינלאומי מנהל תיק של כ-1 מיליארד שקל ובנק המזרחי מנהל כ-0.7 מיליארד שקל.



במיטב מציינים, כי העדפת ההשקעה במניות תל אביב 100 על ידי קופות הגמל היא ברורה וטבעית, ונובעת מהרצון להשקיע במניות סחירות יותר ומהסחירות הנמוכה של מניות היתר. סך ההשקעה במניות היתר - 767 מיליון שקל.



יתר על כן, בעוד שחלוקת השוק הבורסאית בין מניות ת"א 100 ומניות היתר היא 83% ו-17% בהתאמה (נכון לסוף מארס 2002), הרי שאצל מנהלי קופות הגמל הגדולים החלוקה היא 94.1% לת"א 100 ו-5.9% בלבד למניות היתר. לשם השוואה: אצל מנהלי קרנות הנאמנות החלוקה היא: 76% מניות ת"א 100 ו-24% יתר, והיא קרובה הרבה יותר לפרופיל הבורסאי.



מי שבולטים בהעדפת מניות ת"א 100 על פני מניות היתר בתיק המנהל שלהם הם הבינלאומי (96.5% לעומת 3.5%) ודיסקונט (95.8% לעומת 4.2%). מי שמעט פחות שמרניים הם קופות הגמל של בנק לאומי (92.6% ו-7.4%) והמזרחי (94.2% ו-5.8%). הבדלי המדיניות בין מנהלי הקופות השונים הם קטנים יחסית להבדלים בין מנהלי קרנות הנאמנות השונים.