מורגן סטנלי: סיכוי של 40% שארה"ב תגלוש שוב למיתון

כלכלת ארה"ב עלולה לשוב ולגלוש למיתון מאוחר יותר השנה בשל צריכה פרטית מהוססת, והורדות ריבית עלולות לשוב ולזעזע את השווקים הפיננסיים הגלובלים, כך טען היום בנק ההשקעות מורגן סטנלי.

"קיים סיכוי של 40% שצמיחת התמ"ג האמריקאי עלולה להפוך לשלילית מתישהו במחצית השנייה של השנה", אמר סטיבן רואץ', כלכלן ראשי במורגן סטנלי. "אם כך אכן יקרה, אחת ההפתעות הגדולות ביותר תהיה שהבנק הפדרלי לא יעלה את שער הריבית אלא יורידה למעשה", אמר רואץ'.

מורגן סטנלי הודיע שתיקן כלפי מטה את תחזית הצמיחה בנפח הסחר העולמי מ-3.2% ל-2.9% ב-2002, ומ-8.6% ל-8.2% ב-2003.

"תיקון כזה משמש על פי רוב כאינדיקטור מוביל להפחתה עתידית בתחזית התמ"ג שלנו. התחזית העכשווית שלנו לגידול בסחר העולמי מצביעה על התקדמות איטית ביותר", אמר רואץ'.

בנק ההשקעות האמריקאי עדיין חוזה שהתמ"ג העולמי יצמח ב-2.7% ב-2002 וב-4% ב-2003, אך הוא עלול לתקן בקרוב את הערכותיו כלפי מטה. כלכלות אסיה ייפגעו בצורה קשה במיוחד בשל תלותן הגדולה ביצוא.

"יש צורך דחוף שאסיה תתמקד יותר בביקוש המקומי. אך קשה מאוד לשנות תרבות של חיסכון לתרבות של בזבוזים. זו משימה ארוכת ימים והמצב לא ישתנה בשנתיים-שלוש הקרובות", אמר רואץ'.

רואץ' מסר שהבנק שומר על תסריטו הקודם המנבא פיחות שנתי של 7% בדולר האמריקאי ב-2002 וב-2003, אך הוא הקפיץ את סיכויי האפשרות שהדולר יבצע "נחיתה קשה" מ-5% ל-15%. "נחיתה קשה" מוגדרת על ידי הבנק כפיחות של למעלה מ-3% בחודש.

"הדולר האמריקאי נמצא בשלב התחלתי של תיקון רב שנתי. התיקון יפיל את הדולר בלפחות 20% בשקלול נתוני סחר. עד עתה השלמנו כנראה רק רבע מן המהלך הזה", אמר רואץ'.