שילה מנסה לנצל כמה שיותר את חלון ההזדמנויות הכפול: שוק במיתון ומחסור במתחרים. בתוך שנה השקיעה הרווסט 18 מיליון דולר, שהם כ-20% מההון שגייסה - שיעור השקעה מהגבוהים בתעשייה.
שילה הגיע לאוורגרין ב-97', אחרי שניהל את זרוע ההשקעות בקבוצת הבנייה א.דורי ושימש מנהל פעילות בינלאומית והשקעות בקבוצת איזנברג. הוא הקים את קרן הרווסט 1, שגייסה 25 מיליון דולר, ובכך ייסד את הפעילות המשנית של אוורגרין. מאז החלה לפעול בשוק, ב-98', רכשה הרווסט אחזקות בכ-200 חברות סטארט-אפ באמצעות רכישת חלקם של שותפים ב-14 קרנות הון סיכון ישראליות. הידועה שבהן היא קרן טכנופלסט, שבשנה שעברה מכרה להרווסט מחצית מתיק הפורטפוליו שלה, שכלל 44 חברות, תמורת 12 מיליון דולר.
"פונים אלינו מנהלי קרנות או המשקיעים עצמם, המחליטים, מסיבות אסטרטגיות או כלכליות, לצאת מהקרן", הסביר שילה. בשנים האחרונות פעלו בישראל שלוש הקרנות המשניות הגדולות בעולם: לנדמרק, פול קפיטל והרבור וסט, ואולם לדברי שילה, בגלל המשבר הביטחוני וקשייה הנוכחיים של קהילת ההון סיכון בארה"ב, ממעטות הקרנות המשניות הזרות לפעול בישראל. "היום יש להן הרבה מאוד עבודה ליד הבית, ברכישת אחזקות בקרנות אמריקאיות, וזה משאיר אותנו די לבד בישראל".
למרות התחרות, לנדמרק היא מהמשקיעות הגדולות בהרווסט והשקיעה בה 18 מיליון דולר בגיוס ההון האחרון. לנדמרק פועלת גם באופן עצמאי מול קרנות ישראליות. באחרונה רכשה את חלקו של בנק ההשקעות היפאני נומורה בקרן ההון סיכון דלתא, תמורת כ-3 מיליון דולר.
אוורגרין היא אחת מקבוצות ההון סיכון הוותיקות והחזקות בישראל. הקבוצה, המנוהלת בידי יעקב בורק ועופר נאמן, מנהלת קרוב ל-650 מיליון דולר בכעשר קרנות הון סיכון שונות, בהן קרן השלום להשקעות במיזמים טכנולוגיים פלשתיניים-ישראליים, וקרן נוספת המשקיעה בקרנות הון סיכון חדשות. אוורגרין 4, הקרן החדשה של הקבוצה, השלימה באחרונה גיוס של 60 מיליון דולר מתוך 170 מיליון דולר שהיא מתכננת לגייס.
אוורגרין אינה קבוצת ההשקעות היחידה המתרחבת בתחום ההשקעות המשניות. כיום מתארגנת קבוצה נוספת, בראשות אהרן דוברת, הבוחנת אפשרות לגייס הון בהיקף של כמה עשרות מיליוני דולרים לקרן משנית חדשה. כמו אוורגרין, דוברת מאמין ביצירת קבוצות השקעה הפעילות במגזרים השונים של תעשיית ההון סיכון.
הקבוצה של דוברת כוללת את קרן ההשקעות בתחום התוכנה כרמל, קרן ההשקעות בתחום הדפוס דור וקרן הלוואות הגישור פלנוס. כולן הוקמו בשנתיים האחרונות, ויחד הן נראות כאחת מהקבוצות החזקות המתגבשות בתעשיית ההון סיכון ההולכת ומתכווצת.
ואולם בתחום הקרנות המשניות, שילה צופה כי כניסתם של מתחרים חדשים לא תהיה קלה: "אף שהתחום נראה פשוט ומפתה, הוא דורש התמקצעות רבה מאוד, ולמתחרים חדשים לא יהיה קל להיכנס אליו".
* שנת הקמה: 1987
* הון מנוהל: 650 מיליון דולר; מתוכו בתחום המשני: 115 מיליון דולר
* תחום פעילות: מנהלת עשר קרנות הון סיכון
* גיוס אחרון: 90 מיליון דולר לקרן הרווסט
* הנהלה: עופר נאמן ויעקב בורק
* חברות פורטפוליו: קריאו, קומפיוג'ן, בקווב, גלילאו, סרגון ועוד
הרווסט אוהבת להיות בודדה
הארץ
23.6.2002 / 9:22