חיסונים פיננסיים: מחירי השחרים הגיעו לשפל המצדיק קנייה

"מחירי השחרים הגיעו לשפל המצדיק קנייה", כך מעריך גדעון בן נון מחברת הייעוץ הפיננסי, חיסונים פיננסיים. לדבריו, ירידת המחירים נובעת מפדיונות גדולים מאוד בקרנות הנאמנות השקליות, המזכירה שוב תופעה של עדר. "בתקופות כאלו יום ראשון מתאפיין בדרך כלל בפדיונות גדולים בקרנות הנאמנות, וזאת משום שהציבור קורא את עיתוני סוף השבוע, ומקבל החלטות בהתאם".



בן נון מציין כי ציפיות האינפלציה, הלוקחות בחשבון את הערכות המדדים הבאים, עומדות על כ-4% בלבד. "ציפיות אלו מול תשואות של 10% במק"מים ו-12% בשחרים מעידות כי הציבור מעריך כי המשק ישלם על חזרה ליציבות מחירים, בריבית ריאלית גבוהה. ציפיות האינפלציה, כפי שהן נגזרות משוק ההון, מעידות כי הציבור מאמין שבנק ישראל לא ייתן לאינפלציה להשתולל", אומר בן נון.



בן נון מעריך כי העלאת ריבית של 2% תייצב את שוק המט"ח ותגרום להתחזקות השקל, אך הוא אינו בטוח שהעלאת ריבית זו תבלום את הירידות החדות במחירי איגרות החוב. בן נון מציין כי מהלך משולב מחר, של הנפקת גלבועים יחד עם העלאת ריבית חדה, יכול להיות אפקטיווי, ולהשפיע לחיוב על השקל. "מהלך שכזה גם יגרום לייסוף בשקל, וגם יפתור, לפחות באופן חלקי, את המחסור במכשירים דולריים", אומר בן נון.