וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

מנהל קרנות הנאמנות של נשואה זנקס: הכדור נמצא עכשיו במגרש של משרד האוצר

גולן פרידנפלד

24.6.2002 / 17:02

גילי כהן: העלאת הריבית היום מסיימת את תהליך הפיחות בשקל בשל פער הריביות שעומד על 7.3%; שי צוקר: בעוד חודשיים-שלושה נחזור לימים של הורדות ריבית בשיעור של 0.2%-0.3% מדי חודש



"העלאת הריבית האחרונה בשיעור של כ-2% תגרום, לדעתי, בראש ובראשונה לעצירת הפיחות בשערו של השקל אל מול הדולר" - כך אומר היום גילי כהן, מנכ"ל סולומון קרנות נאמנות לשעבר. כהן סבור כי פער הריביות כיום, 7.3%, הוא גבוה וכי ההשקעה בשקל נראית אטרקטיווית יותר מתמיד.



לגבי האפיק השקלי, מציין כהן כי הוא עדיין חושש מתחילת בריחה של כספים מקופות הגמל, אם כי הסיכוי להתרחשותו של תסריט כזה היא נמוכה. כהן אומר "כיום נראה כי השקעה בשחרים הארוכות היא כדאית למי שמאמין כי הקטסטרופה כבר מאחורינו, אך כפי שזה נראה כרגע, אף אחד לא יודע באמת מה יהיה באפיקים השקליים".



"בתשואות של היום, השחר הארוכה מעניינת הרבה יותר ממניות, מכיוון שבתשואה של 11% מי צריך להסתכן בהשקעה במניות", מוסיף כהן. "במידה שקופות הגמל יצטרפו אל מגמת הפדיונות בשוק, הרי שהאפיקים השקליים עשויים עוד לסבול מירידות שערים חריפות, ולהיכנס לסחרור שלא היה כאן זמן רב. כרגע, שם המשחק הוא להרגיע את השווקים, גם אם זה במחיר של ריבית רצחנית לחברות, ואין לי ספק שבשיעור ריבית כזה אנו צפויים לראות יותר ויותר חברות בסדר גודל בינוני שיסבלו מקשיי נזילות".



שי צוקר, מנהל קרנות הנאמנות של נשואה זנקס, מציין כי העלאת הריבית היום לבדה לא תביא את המשק הישראלי ליציבות. "להערכתי, כמו בהעלאות הריבית האחרונות, הכדור נמצא עכשיו במגרש של האוצר, שיידרש לנקוט במדיניות פיסקלית מרסנת אמיתית ולא בשינויים קוסמטיים כאלו או אחרים. כרגע נראה ששער החליפין ייוצב, ודרכו יוכל הבנק המרכזי לשלוט על האינפלציה ולרסנה בחודשים הקרובים. יחד עם זאת, אי אפשר יהיה להחזיק את הריבית ברמה זו לאורך זמן, ואנו נחזור לימים של הורדות ריבית בשיעור של 0.2%-0.3% מדי חודש", אומר צוקר.



צוקר מוסיף כי "אני לא חושש מפדיונות בקופות הגמל, דוגמת מה שקרה בקרנות, מכיוון שלמנהלי קופות הגמל יש זמן תגובה ארוך יותר מאשר למנהלי הקרנות. מנהלי קופות גמל יכולים לצבור פדיונות במהלך חודש ולפעול רק בסופו, כך שעוד מספר ימים רגועים באפיקים השקליים, דוגמת היום, יכולים לעצור אותם מלפעול להקטנת החזקותיהם".

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully