וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

נשואה זנקס: בנק ישראל והאוצר הגזימו בתחזיות הצמיחה המונמכות; יכניסו את המשק למיתון חריף מדי

אמיר טייג

30.6.2002 / 13:35

שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של נשואה זנקס: תום תקופת העלאות הריבית - עד סוף השנה יוריד הנגיד את הריבית ב-1%; האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים - 1.1%



"תחזיות הצמיחה המונמכות של בנק ישראל והאוצר באו כדי להכות על חטא תחזיות הצמיחה של האוצר בשנת 2001 ו-2002. ייתכן כי עתה יגזימו לכיוון השני ויכניסו את המשק למיתון חריף מדי באמצעות מדיניות פיסקלית ומוניטרית מצמצמת", כך כותב שלמה מעוז, כלכלנה הראשי של נשואה זנקס. מעוז מנמיך את הערכותיו לגבי גובה האינפלציה בשנת 2002 ל-5% לעומת תחזית קודמת של 5.7%, וב-12 החודשים הקרובים מאינפלציה של 1.8% בעבר, ל-1.1% היום.



בתחום המוניטרי מעריך מעוז כי סדרת העלאות הריבית של השבועות האחרונים מסכמת את המדיניות המרסנת של בנק ישראל, ומעתה והלאה יהפוך בנק ישראל את מדיניותו ויוריד את הריבית בשנה הקרובה. להערכת מעוז, עד תחילת אוקטובר יוריד הבנק המרכזי את הריבית ב-0.5%, ועד סוף השנה ב-0.5% נוספים. להערכת מעוז, ריבית בנק ישראל תמשיך לרדת, ותסתכם בעוד 12 חודשים בכ-6.9%, כלומר, 2.2% מתחת לרמתה היום.



להערכת מעוז, הדולר צפוי לנוע השבוע מסביב לרמה של 4.75 שקלים עם סטייה של 3 אגורות לכל כיוון. להערכתו, פער הריבית שהגיע ל-7.35% צפוי לעצור את הפיחות בשקל, ולגרום להחזרת השקעות של גופים ישראלים, בעיקר קופות גמל וביטוח, לשקל. מעוז מוסיף כי "המאמץ שעושה בימים האחרונים האוצר כדי לשדר כי בשנת 2003 לא יחזרו על טעויות העבר, והתקציב יהיה בשליטה על סמך הנחות צמיחה ריאליות", צפויות לתמוך בשקל.



בשוק הסולידי מעריך מעוז כי "עד לחודש אוגוסט צפויים רווחי הון בשחרים, זאת עם הירידה בשיעור האינפלציה, והיפוך צפוי בעקום התשואות של האפיקים השקליים. לעומת זאת, מזהירים בנשואה זנקס שעליית הריבית בשבוע שחלף תמשיך לפגוע בצמודי המדד הקצרים והבינוניים. להערכתם, עד לחודש אוגוסט התשואות עלולות לטפס בטווחים האמורים ל-6.25% עד 6.5%. צמודי המדד לטווחים בינוניים וארוכים עדיין אטרקטיוויים, על פי נשואה זנקס, וייתכנו בהם עליות. בנשואה מעריכים כי עקום התשואה בצמודים החל כבר להתהפך, "אם כי יש עדיין להמתין לראות אם זוהי התהפכות של ממש או עקב הבלבול של השבוע שחלף".

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully