"בארונ'ס": מניות קומברס, לוסנט וסיינה עשויות להכפיל או לשלש ערכן עד סוף 2003

קריסת מגזרי הטלקום והציוד האופטי עשויה להניב מספר הזדמנויות למשקיעים, כך גורסים שני מאמרים שהופיעו בסוף השבוע בכתב העת "בארונ'ס".



רוס מרגוליס, מנהל קרן סלומון ברדרס קפיטל, אמר לעיתון שמניות לוסנט , סיינה וקומברס עשויות להכפיל או לשלש את ערכן עד סוף 2003. "מניות אלה נסחרות כאילו אנשים לא ישתמשו עוד לעולם בטלפונים", אמר מרגוליס.



לדברי מרגוליס, קומברס נהנית ממאזן איתן, ולמרות שהיא מפסידה כספים קצב שריפת המזומנים של החברה מוגבל. מניית החברה נסחרת במחיר 9 דולרים, בשעה שקופת המזומנים של החברה מסתכמת ב-7 דולר למניה. מחיר זה הופך את מנייתה לזולה במיוחד, כך גורס מרגוליס, היות שהחברה צפויה למכור תוכנות תא קולי ומוצרים אחרים בכ-800 מיליון דולר השנה.







מרגוליס טוען כי חברות סלולר זקוקות לשמור על השקעות ההון שלהן בשל הגידול המתמשך בבסיס המנויים והמשתמשים. קומברס אומנם מפסידה כסף, אך קצב שריפת המזומנים שלה הוא צנוע לדברי מרגוליס, בהסתמך על תחזית להפסד שנתי של 65 מיליון דולר, או 36 סנט לשנה. טל ליאני, אנליסט מריל לינץ', אמר לאחרונה כי משקיעים לטווח ארוך עשויים למצוא את פרופיל הסיכונים של קומברס כאחד הטובים ביותר במגזר.



עוד מניה עליה ממליץ מרגוליס היא לוסנט, שנפלה השנה ב-76%. בחודש שעבר פירסמה החברה אזהרת מכירות בה מסרה שמכירותיה ברבעון השלישי ירדו ב15% בהשוואה לרבעון השני, בשל השפל בתעשייה.
עם זאת, מרגוליס טוען כי לוסנט תצליח לשרוד הודות לבסיס הלקוחות שלה, שהוא לדבריו הטוב ביותר בתעשייה, טכנולוגיה טובה והיעדר מינוף מוגזם.



מרגוליס ציין עוד את יצרנית ציוד התקשורת סיינה כיעד אפשרי להשתלטות בידי חברת סיסקו. מרגוליס ציין לטובה את הטכנולוגיה של החברה ואת העובדה שהיא ממשיכה להזרים כספים למחלקת המו"פ שלה.



במאמר אחר שמפרסם כתב העת, מצטט "בארונ'ס" את ז'יפינג ז'או, האנליסטית של סאנפורד ברנסטין, הממליצה על שתי מניות ציוד תקשורת, ג'יי.די.אס יוניפייז ואגיר סיסטמס (סימול AGRA).



מניית JDS, הנסחרת במחיר של 2.9 דולרים, עשויה לזנק ל-10 דולר. לדברי ז'או, תיהנה החברה מנטישת הלקוחות של וורלדקום לטובת AT&T. האחרונה תיאלץ לרכוש מ-JDS מגברים אופטיים, להערכת ז'או, בשל היעדר נפח תקשורת ברשתותיה. ז'או סבורה ש-JDS תצליח לסיים את 2003 באיזון, ותסיים את 2005 ברווח של 350 מיליון דולר.