מיטב: "החלל שנוצר בעקבות ירידת חלקן של הקרנות וקופות הגמל בשוק המניות, התמלא בשנים האחרונות על ידי בעלי עניין"

סקר רבעוני של מיטב קובע כי קרנות הנאמנות המנייתיות וקופות הגמל מחזיקות יחד 11.8% משוק המניות בל אביב. זוהי ירידה של כמחצית במשקלם בהשוואה לשנת 1993 בה הגיעו ל-23%. לדברי מיטב "החלל שנוצר, התמלא ע"י בעלי עניין שרכשו מניות בהתמדה בשנים האחרונות". בכל זאת, מציינים במיטב, כי בהתחשב בשיעור הנמוך של "סחורה צפה" למסחר בבורסה בתל אביב, עדיין ניתן לקבוע שמשקלן של שתי התעשיות הללו, קרנות וקופות גמל, נותר גבוה.



עוד קובע הסקר כי קיים הבדל בסיסי במשקלן של מניות ת"א 100 ושל מניות היתר אצל כל אחד משני הגופים האלה. משקל מניות תל אביב 100 בשוק המניות היה בסוף מארס 2002 כ-83%, משקל מניות היתר היה כ-17%. בקרנות הנאמנות, החלוקה היא: מניות ת"א 100 - 76%, מניות היתר - 24%. בקופות הגמל החלוקה היא: מניות ת"א 100 - 94%, מניות היתר - 6%.



נתונים אלו מעידים כי קרנות הנאמנות מחזיקות מניות תל אביב 100 פחות מהמתבקש מיחסי הכוחות בשוק המניות ואילו קופות הגמל מחזיקות יותר מהמתבקש. המשקל השונה של מניות היתר ותל אביב 100 נובע, להערכת מיטב, בעיקר מגודלן של קופות הגמל (כפי 2.3 מקרנות הנאמנות), מחוסר העניין שלהן במניות "קטנות", חוסר סחירות, חששות מביקורת, ואולי גם מחוסר כלים לניתוח ומחוסר כדאיות כלכלית לעסוק בניתוח חברות אלה.