UBS ורבורג: בזק נסחרת מעל המכפיל ההיסטורי שלה העומד על 4 - בניגוד לחברות תקשורת בשווקים מתעוררים

בזק לא נסחרת נמוך מהמכפיל ההיסטורי שלה. כך כותבים בבית ההשקעות UBS ורבורג בסקירה לחברות תקשורת בשווקים המתעוררים.



בבית ההשקעות בחרו להציג את מכפיל התזרים של בזק EV/EBITDA לאורך 5 שנים, מאז ינואר 1997, והוכיחו שבזק נסחרת מעל המכפיל ההיסטורי שלה - 4, בשונה מהחברות מתב ההונגרית, TPSA, MTS ו-Cesky הצ'כית הנסחרות נמוך מהמכפילים ההיסטוריים שלהן, הגבוהים מ-6 ומ-7.



ב-UBS קובעים למניית בזק מחיר יעד של 6 שקלים - הגבוה בכ-17% ממחיר השוק של המניה ומעניקים למניה המלצת "החזק".



לטענת אנליסט התקשורת של לידר, יובל בן זאב, לא נכון לבצע השוואה של בזק לחברות Cesky ומתב ההונגרית, אלא נכון יותר לבצע את ההשוואה של בזק לשווקים הדומים יותר לשוק הישראלי כמו OTE היוונית ופורטוגל טלקום.



לא נכון, לדעת בן זאב, לבחון את בזק במכפילי תזרים EV/EBITDA, שכן התזרים של בזק חזק והמכפילים שלה נמוכים ביחס להשוואות הרלוונטיות באירופה.