יובל כהן, שפרש מ-JVP, מקים קרן השקעות בהיקף של 100 מיליון דולר

מאת עודד חרמוני



יובל כהן, עד לאחרונה שותף בקרן ההון סיכון הישראלית JVP, מקים קרן השקעות בינלאומית בהיקף של 100 מיליון דולר, חלקם כהשקעה אישית שלו. הקרן מיועדת לבצע עסקות רכישה ומיזוגים בחברות טכנולוגיות. חברת הביטוח מגדל מנהלת עם כהן משא ומתן על השתתפות בקרן, ובנוסף ישתתפו בה גם משקיעים מארה"ב.



כהן סירב להתייחס לזהות המשקיעים בקרן שהוא מקים. לדבריו, "לא מדובר בקרן הון סיכון, אלא במודל חדש של השקעות המשלב ביצוע עסקות מיזוג של חברות ציבוריות ופרטיות, וכן רכישת חברות וניהולן באמצעות שליטה בהן".



כהן הוסיף שהקרן החדשה לא תעסוק בהקמת חברות בשלבים מוקדמים ופעילותה תתמקד בעבודה מול מנהלי חברות בוגרות ולא מול יזמים. זאת, בניגוד למקובל בקרב קרנות הון סיכון, בהן קרן JVP, שבה היה שותף.



לדבריו, הוא בחר במודל ההשקעה החדש מכיוון שבשוק פועלות כיום חברות רבות שהן בוגרות ובשלות, חלקן ציבוריות, שאותן ניתן לרכוש במחירים נמוכים.



"ישנן אפשרויות כיום בארה"ב, ישראל ואירופה למיזוג חברות בשלבים מאוחרים ליצירת כוחות חדשים בתחומי נישה. בשלב הראשון נקים משרדים בעמק הסיליקון ובישראל, ומאוחר יותר יוקמו משרדים גם באירופה ובאסיה, כדי לאתר הזדמנויות לעסקות גלובליות".



כהן צירף לקבוצת ההשקעה שלו גרעין המונה ארבעה אנשים. לדבריו, הוא בחר לצוות אנשים בעלי ניסיון תפעולי ולא אנשי קרנות הון סיכון לשעבר.



כהן פרש מניהול JVP בסוף 2001, מיד לאחר סיום גיוס הקרן הרביעית שלה, בהיקף של 400 מיליון דולר. הוא ניהל את הקרן בשיתוף עם מייסדה, אראל מרגלית, ונחשב לשותף הבכיר ביותר שעזב עד היום קרן הון סיכון בישראל.



במשך פעילותו בקרן הירושלמית נחשב כהן לאחד מהמשקיעים הבולטים בשנים האחרונות בתעשיית ההון סיכון הישראלית. הוא היה שותף בהקמת חברות הסטארט-אפ ספירה ושיר נטוורקס, והיה שותף להשקעתה של JVP בחברת כרומטיס, שנמכרה ב-2000 לחברת לוסנט תמורת 4.5 מיליארד דולר במניות. השקעה זו נחשבת עד היום לעסקת המימוש הגדולה ביותר של קרן הון סיכון בישראל.