וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

בנק לאומי: המוסדיים ניצלו את כלל האצבע שאומר כשהציבור יוצא - זה הזמן להיכנס

אמיר טייג

18.7.2002 / 9:55

ממשיכים להמליץ על השקעה בשקלים קצרי טווח, או מכשירים צמודים לטווח הבינוני; לבעלי אחזקות גבוהות במט"ח ממליצים בלאומי לנצל העליות בדולר למימוש קל



"לאחר שהקרנות סיימו את פעולות הפדיון בשוק, האם המוסדיים ניצלו את כלל האצבע שאומר כשהציבור יוצא, זה הזמן להיכנס?" כך שואלים בסקירתם השבועית כלכלני בנק לאומי, נוכח התאוששות שוק במניות וירידת התשואות בשוק האג"ח בשלושת השבועות האחרונים.



שבוע המסחר המקוצר בבורסה נסגר בעליות חדות, מדד המעו"ף עלה ב-4.8%, מדד ת"א 100 ב-4% והתל-טק 15 הסתפק בעלייה מתונה של 1%. האפיק השקלי רשם עליות שערים השבוע, במקביל להתחזקות השקל. האפיק הצמוד שמר השבוע על יציבות תוך עליות שערים קלות. הדולר המשיך להיחלש גם השבוע וירד מתחת לרמות של 4.7 שקל לדולר.



שוק המניות



"למרות שהבורסה בארץ מפגינה יציבות מול הבורסות בעולם וגופי השקעות רבים כבר מעלים את המלצתם על השוק המקומי, הרי שאנו עדיין סוברים שרמת הסיכון בהשקעה במניות בארץ ובעולם גבוהה ומתאימה למשקיעים ספקולטיוויים יותר", כך כותבים בסקירתם השבועית כלכלני בנק לאומי. בלאומי מזהירים במיוחד מפני השקעה במניות בעלות מחזורים נמוכים, שרבות מהן עלולות להיחתך בצורה משמעותית במחזורי מסחר נמוכים.



למשקיעים המחפשים השקעה במניות, ממליצים בלאומי על מניות יצואניות גדולות, בעיקר מענף הכימיה ומניות של תעשיות בטחוניות ואבטחה, הנהנות הן ממרכיב יצוא גבוה והן מביקושים גדלים ברחבי העולם.



שוק האג"ח



בבנק לאומי מעריכים כי לאחר המהלך שהתבצע באיגרות השקליות (ירידת תשואות), נוצר שיווי משקל חדש בשוק המגלם ציפיות אינפלציוניות בגובה של 2.5%-3% בממוצע לשנה. כל עוד לא יהיה שינוי משמעותי במצב הכלכלי-ביטחוני-מדיני, מעריכים בלאומי כי התשואות ייוותרנה ללא שינוי.



באפיק השקלי (לא צמוד) ממליצים בלאומי להתרכז בהשקעה בטווח הקצר באמצעות מק"מ פק"מ או קרנות שקליות קצרות. למשקיע בעל אופק השקעה ארוך טווח, התשואה השקלית באג"ח הבינוניות יכולה להיות מעניינת, אומרים בלאומי, נוכח הצפי לרמת אינפלציה נמוכה יותר החל מהרבעון האחרון של שנת 2002.



לנוכח התשואות הקיימות במכשירים צמודי המדד לטווח הבינוני, הרי שקיימת, לפחות לעת עתה, אטרקטיווביות מסוימת באחזקת מכשירים צמודים לטווח הבינוני, כך מעריכים בלאומי. במיוחד מציינים את תכנית החיסכון בתשואה של מעל 5% כאחזקה מעניינת (אם כי צפוי כי היא תמוסה). תשואת אגרות החוב באפיק הצמוד הן אטרקטיווית, אך חשופות לתנודתיות בטווח הקצר.



מט"ח



למרות ששוק המט"ח הגיב במתינות ולמשך פרק זמן קצר מאוד לאירועי השבוע, הרי שהמומנטום של התחזקות השקל עשוי להיחלש, להערכת לאומי, וייתכן שבעקבות מדד חודש יוני ידחה בנק ישראל את תכנון תהליך הורדת הריבית ולכן פער הריביות הגבוה צפוי להישמר בחודשים הקרובים. פער זה צפוי לתמוך בשקל כל עוד אין אירועים חריגים, אך לא בטוח שמגמת המסחר החד צדדית תימשך.



לבעלי אחזקות גבוהות במט"ח ממליצים בלאומי לנצל העליות בדולר למימוש קל, ולפיכך ממליצים להמשיך ולשמור על רכיב המט"ח אך יש להקפיד על פיזורו.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully