וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

דיווידנד 2001: הפועלים במקום הראשון; לאומי לא חילק בכלל

21.7.2002 / 12:26

היקף הדיווידנד שחולק נמוך ב-25% לעומת 2000; נפילה של 55% בדיווידנד שחילקו הבנקים

בשנת 2001 נמשכה הירידה החדה בסך הדיווידנד שחולק על ידי החברות שמניותיהן נסחרות בבורסה בתל אביב, וזה הסתכם בכ-4.8 מיליארד שקל - ירידה של כ-25% לעומת שנת 2000. כך עולה מסקר שנערך על ידי יובל צוק ממחלקת המחקר של הבורסה בתל אביב. במקביל לירידה החדה בסך הדיווידנד שחולק בשנת 2001, אומר צוק כי חלה גם ירידה במספר החברות הבורסאיות שחילקו דיווידנד. בשנת 2001 חילקו 153 חברות דיווידנד (כ-48% מכלל החברות), לעומת 189 (63%) חברות שעשו כן בשנת 2000, ו-223 (79%) בשנת 1999.

לשם השוואה, בשנת 1997 חולק דיווידנד בהיקף כספי דומה לסכום שחולק ב-2001, אך מספר החברות שחילקו דיווידנד היה 202, כ-71% מכלל החברות. כאמור, ב-2001 רק 48% מהחברות חילקו דיווידנד, עובדה אשר עשויה לשקף את הריכוזיות הגבוהה בשוק המניות הישראלי. למעשה, היקף הרווחים המצרפי של החברות הבורסאיות רוכז בשנת 2001 בידי מספר מצומצם יותר של חברות.

תשואת הדיווידנד הממוצעת בשנת 2001 היתה כ-1.9%, לעומת תשואה של כ-2.5% בשנת 2000 ו-4% בשנת 1999. ירידה זו בולטת גם על רקע הירידה שחלה בסך ערך השוק של החברות הבורסאיות בשנת 2001. הסיבה העיקרית לירידה בתשואת הדיווידנד, לדברי צוק, היא היעדרותן של מספר חברות ענק מרשימת מחלקות הדיווידנדים ב-2001, כגון בנק לאומי , אי.די.בי פיתוח , אי.די.בי אחזקות , החברה לישראל , כור , אלרון ובנק טפחות . זאת, לאחר שהחברות הללו שילמו בשנת 2000 דיווידנד בסכום כולל של כ-1.8 מיליארד שקל.

צוק מעריך כי את עיקר הירידה בתשלומי הדיווידנד ניתן לייחס גם ב-2001, בדומה לאשתקד, למשבר בשוק הטכנולוגיה העולמי, שהשפיע קשות על שוק ההון, וכן למצב המשק בכלל ולמצבן העסקי של החברות הבורסאיות בפרט. ההפסדים הכבדים פגעו ביתרת המזומנים של החברות ובחוסנן הפיננסי, ומנעו או הפחיתו את האפשרות לחלוקת דיווידנד.

בשנת 2001 חילקו הבנקים דיווידנד כולל של כ-740 מיליון שקל, לעומת 1.6 מיליארד שקל בשנת 2000 - ירידה של 55%. עיקר הירידה היא בגין בנק לאומי אשר לא חילק דיווידנד כלל ב-2001, לעומת כ-814 מיליון שקל בשנת 2000. אחת הסיבות לירידה בדיווידנד שחילקו הבנקים היא המלצתו של המפקח על הבנקים, יצחק טל, בחודש מארס 2002 לא לחלק דיווידנד, כדי לשמור על חוסנם הפיננסי ולהעלות את הלימות ההון של הבנקים.

בראש רשימת מחלקי הדיווידנד ניצב בדומה לשנת 2000 בנק הפועלים אשר חילק כ-648 מיליון שקל בשנת 2001 ו-610 מיליון שקל ב-2000. בנק הפועלים, שנמכר למשפחות אריסון ודנקנר בשנת 1997, מחלק מאז דיווידנדים בצורה אינטנסיווית, על מנת להקטין את מצבת ההלוואות של בעלי השליטה, אשר לקחו הלוואות לשם מימון הרכישה. לעומתו, בנק לאומי עדיין נמצא בשליטת הממשלה, ולפיכך הנהלתו נמצאת תחת פחות לחץ מצד בעלי המניות לחלק דיווידנד.

צוק מציין כי הרפורמה במיסוי על פי המלצות ועדת רבינוביץ' עשויה לגרום לעלייה בתשלומי הדיווידנד בעתיד. עד היום חויבו המשקיעים במס הכנסה בשיעור של 25% על דיווידנדים שקיבלו, וזאת לעומת פטור מלא ממס רווחי הון על עליית ערך מניה. לאחר כניסת הרפורמה לתוקף יצומצם פער המס כאשר המשקיעים יחויבו במס רווחי הון בשיעור של 15%. כך, "תמריץ המס השלילי" לתשלום דיווידנד יהיה קטן יותר, ויש להניח שישפיע לחיוב על תשלומי הדיווידנד ע"י החברות הבורסאיות.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully