AOL טיים וורנר צפויה לקבל את השליטה בשותפות הכבלים שלה עם קומקאסט ו-AT&T

AOL-טיים וורנר , קומקאסט ו-איי.טי&טי קרובות לחתימת הסכם לפירוק השותפות טיים וורנר אנטרטיינמנט (TWE), מהלך שבסופו צפויה גם הנפקה של החזקות המיעוט בחטיבת טיים וורנר כייבל. כך דיווח היום "וול סטריט ג'ורנל" מפי מקורות המקורבים לשיחות.



ההנפקה, בהיקף של כמה מיליארדי דולרים, צפויה להיות אחת ההנפקות הגדולות של השנה, ובעקבותיה צפויה ככל הנראה AOL להחזיק בכ-65% ממניות TWE.



מהלך מעין זה יועיל ל-AOL בשתי דרכים. ראשית, הוא יאפשר לה לשלם ל-AT&T על חלקה במיזם מבלי להוציא כסף. שנית, AOL תשתמש במניה החדשה לביצוע רכישות בשוק הכבלים, על רקע תהליך הקונסולידציה אותו הוא עובר.



פירוק שותפות התוכן והכבלים TWE, ש-74.5% ממניותיה נמצאות בידי AOL ושאריתן בידי AT&T, אף צפויה לפשט את המבנה העסקי של AOL, מטרה אליה שואף ריצ'רד פרסונס, המנכ"ל החדש של AOL. כדי להשיג מטרה זו תפורק TWE, השולטת על אולפני הסרטים וורנר ברדרס, על רשת הכבלים המצליחה HBO ועל חלק הארי של חטיבת טיים וורנר כייבל.



AT&T, המבקשת זה מספר שנים למכור את חלקה בשותפות, ניהלה שיחות עם AOL לגבי מכירת חלקה בשותפות בחזרה ל-AOL, אולם הצדדים מעולם לא הצליחו להגיע להסכמה על מחיר העסקה.



לפי התוכנית הנוכחית יועברו וורנר ברדרס ו-HBO בחזרה לידי AOL, ובתמורה יוענק ל-AT&T נתח גדול יותר בטיים וורנר כייבל, אשר תהפוך לחברת הכבלים השנייה בגודלה בארה"ב. מעורבותה של קומקאסט בשיחות בין AOL ל-AT&T בחודשים האחרונים נובעת מכך שהיא צפויה להתמזג את מערכות הכבלים של AT&T בהמשך השנה.



במקביל צפויה AOL להעביר את מערכות הטלוויזיה בכבלים שלה לרשות חברת הכבלים החדשה שתוקם. עם השלמת העסקה צפויות AT&T-קומקאסט להחזיק בכ-35% החברה שתונפק, בעוד ששאר המניות יישארו בידי AOL, אשר תמשיך להחזיק במניות השליטה בחברה. עם זאת, לא ברור אם הרגורלטור בארה"ב יאפשר לקומקאסט, אשר תהיה אחרי המיזוג עם מערכות הכבלים של AT&T לחברת הכבלים הגדולה בארה"ב, להחזיק מניות בחברת הכבלים של AOL - אשר תהיה חברת הכבלים השנייה בגודלה בארה"ב.



מועד ההנפקה של טיים וורנר כייבל טרם נקבע נוכח התנודתיות הרבה של שוקי המניות. עם זאת, מקורות המקורבים לשיחות אמרו לג'ורנל כי ייתכן שחתימת העסקה צפויה תוך שבועות ספורים, אחרי קביעת הערכת השווי של TWE על ידי בנק אוף אמריקה.