טבע תמשיך גם ברבעון השני של 2002 להכות את תחזיות האנליסטים; כך מעריך האנליסט חיים ישראל מנשואה זנקס. האנליסט מותיר למניה המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 79 דולר.
להערכת ישראל, החברה תדווח ברבעון השני על צמיחה של 11.3% בהכנסות ל-572 מיליון דולר ועל רווח למניה של 66 סנט, גבוה ב-4 סנט מהתחזית הממוצעת של האנליסטים לרווח של 62 סנט. בנשואה זנקס סבורים כי מכירות הקופקסון יסתכמו בכ-116 מיליון דולר, מזה כ-100 מיליון דולר תתרום הפעילות בארה"ב.
ישראל מציין כי טבע השיקה מתחילת השנה 10 מוצרים חדשים, שצפויים להניב לה הכנסות של 350 מיליון דולר בשנה. 5 המוצרים החדשים שהחברה השיקה ברבעון השני, צפויים לתרום לה הכנסות של 35 מיליון דולר ברבעון.
בנשואה זנקס מציינים כי מניית טבע סובלת בתקופה האחרונה מחולשה על רקע הסנטימנט השלילי בענף הפרמצבטיקה, שהתחזק עם פרשיות ההונאה של מרק, בריסטול מאיירק וג'ונסון אנד ג'ונסון.
עם זאת, ישראל מעריך כי למרות הסנטימנט השלילי, ברגע שהענף יתייצב והמשקיעים ישובו למניות הפרמצבטיקה, מניית טבע תהיה הבחירה הראשונה של המשקיעים והיא תמשיך להכות את השוק.
ישראל מוסיף ואומר כי אומנם ברמת המכפיל האבסולוטי טבע נראית יקרה לעומת השוק, אולם כשמסתכלים על המכפיל בהתחשב בקצב הצמיחה הצפוי של החברה היא אינה יקרה בכלל. לדברי ישראל, קצב הצמיחה הצפוי לטבע בשורת הרווח הנקי ב-5 השנים הבאות הוא 24%-25%, וזאת לעומת קצב צמיחה ממוצע של כ-13% אצל המתחרות, והדבר מצדיק את פער המכפילים של החברה לעומת השוק.
נשואה זנקס: טבע תציג ברבעון השני רווח של 66 סנט למניה ותעקוף את התחזית הממוצעת ב-4 סנט
אילן מוסנאים
23.7.2002 / 10:56