אודיוקודס מקווה: "נגיע לרווחיות במחצית השנייה של 2003"

"השוק עוד לא כאן", אומר היום מייק לילו, סמנכ"ל הכספים של אודיוקודס הישראלית. החברה שהציגה היום הכנסות והפסדים טובים מהתחזיות, מעריכה כי תמשיך לצמוח מרבעון לרבעון השנה, עד לרווחיות במחצית השנייה של השנה, וכי היא עומדת בפני פריצה בשוק. אבל האם תנאי השוק עדיין לא בשלים לקלוט את מוצרי החברה?



לילו חושב כי התשובה היא שלילית: "המספרים אומנם לא משקרים, והם אכן לא נמצאים ברמה לה קיווינו, אבל אנחנו מזהים מגמה חיובית, וממשיכים בתוכנית גידול המכירות שלנו, ותפיסת נתחי שוק על אף הסביבה הקשה. יש לנו דווקא הזדמנות אדירה כיום, כי כאשר החברות מסביבנו מצמצמות כוח אדם אנחנו, כאאוטסורסינג, הופכים לאטרקטיוויים יותר. יש לנו שיחות היום עם חברות OEM שנמצאות ב-Tier 1 בתחום הטלפוניה, ובקרוב אנחנו נודיע על מספר זכיות".



נראה כי ההשקעות בטווח הקצר ברשתות ה-IP יוסיפו להיות נמוכות, ועל כן גם באודיוקודס לא רואים התעוררות משמעותית בפעילות החברה בטווח הקצר. הדבר בא לידי ביטוי בתוכנית קיצוצי השכר, עליה הודיעה החברה היום.



ההכנסות עלו ב-17.5% מהרבעון הקודם



אודיוקודס, המתמחה בטכנולוגיית העברת קול על גבי פרוטוקולי אינטרנט, דיווחה ברבעון השני על הכנסות של 6.7 מיליון דולר - גבוה מתחזיותיה שהיו להכנסות של 6-6.3 מיליון דולר, וגבוה מהתחזית הממוצעת בוול סטריט שהיתה להכנסות של 6 מיליון דולר. מדובר בעלייה של 17.5% מהכנסות הרבעון הראשון של השנה - הישג לא מבוטל.



יצוין, כי 600 אלף דולר מהמכירות שהציגה החברה ברבעון הינן ממלאי מת, כלומר כזה שנמחק חשבונאית ב-2001. "אני מאמין שנוכל למכור ממלאי מת גם בעתיד", אומר לילו. ההדרכה בהמשך היא לצמיחה של 5%-10% ברבעון השלישי של השנה (מה-6.7 מיליון דולר, כלומר - כולל המלאי המת) - להכנסות של 7-7.4 מיליון דולר. החברה מקווה להמשיך ולצמוח מרבעון לרבעון גם אחרי הרבעון השלישי.







אודיוקודס אף מתכוונת להמשיך ולהשקיע במו"פ. לילו אומר כי התקדמות מערכות ה-Media Gateway ברבעון הנוכחי היתה טובה, והיא התחילה ברבעון לשלוח מערכות של מדיה גייטווי לרשתות קויות. הוא הוסיף כי ניסויי השדה במוצרים האלה חיוביים וכי יש לחברה הצלחה ראשונה במוצר הגיטוויי לכבלים ברשת מפעילי שירותי כבלים באירופה.



מגמה ראויה לציון, היא שהחברה המשיכה לצמצם את הפסדיה התפעוליים ברבעון השני - מגמה שנמשכת כבר מספר רבעונים. ברבעון המסכם את 2001 ההפסד התפעולי היה של 5.4 מיליון דולר, ברבעון הקודם הוא הגיע ל-5 מיליון דולר וכעת מדובר על הפסד תפעולי של 4.3 מיליון דולר.



הפיחות עזר ב-200 אלף דולר



בשורה התחתונה, החברה דיווחה על הפסד של 3.7 מיליון דולר או 9 סנטים למניה, וזאת לעומת הדרכה מוקדמת שסיפקה להפסד של 11-13 סנט למניה, ולעומת הפסד של 11 סנט למניה לו קיוו בוול סטריט. ברבעון הבא, החברה תדווח על הפסד של 10-12 סנט למניה - 3.9-4.7 מיליון דולר.



ההוצאות התפעוליות נותרו כמעט זהות לאלה של הרבעון הקודם והסתכמו ב-7.8 מיליון דולר. כאן, הפיחות החד עזר לחברה גם ברבעון זה לשמור על הוצאות התפעול ללא שינוי ולילו אומד את ה"הטבה" ב-200 אלף דולר ברבעון.



החברה אימצה בימים האחרונים תוכנית קיצוץ שכר עולמית לכל עובדיה, שתיצור חסכון בהוצאות השכר שלה בגובה של כ-7% ברבעון, ותיעשה בצורה דיפרנציאלית. "כבר כמה רבעונים אנחנו אומרים שבסוף הרבעון השני נבדוק איפה השוק עומד, וקיווינו להתאוששות במחצית השנייה של השנה. כעת הגיע סיומו של הרבעון, ואנחנו מנסים לקצץ הוצאות על מנת לזרז את המעבר לרווחיות ולשפר תוצאות, כך שגם בשוק ירוד נגיע לתוצאות יפות. הקיצוצים הם דיפרנציאליים כך שאצל העובדים מדובר על כ-7%, סמנכ"לים קיצצו 11% ממשכורתם, לילו קיצץ 21% ושבתאי אדלרסברג, יו"ר נשיא ומנכ"ל החברה, הוריד משכרו 30%.



קופה של 121 מיליון דולר; שווי שוק של 73 מיליון דולר



כעת, יתרות המזומן של החברה כולל פקדונות לזמן קצר מסתכמות ב-120.8 מיליון דולר לעומת 125.4 מיליון דולר בסיום הרבעון הראשון של השנה. בסיום 2001 הקופה הכילה 130.1 מיליון דולר, כך שעתודות המזומן של החברה התכווצו ב-9.3 מיליון דולר מאז תחילת השנה. "הערכנו בעבר שנשרוף בכל רבעון 5-7 מיליון דולר תפעולית, ואכן התזרים מפעילות היה שלילי של 6 מיליון דולר. 600 אלף דולר נוספים הופנו עבור הוצאות קפיטליות, ו-1.2 מיליון דולר הוצאנו לרכישת מניות של החברה במסגרת התוכנית עליה הכרזנו בעבר", אומר לילו.



במהלך הרבעון החברה רכשה 385.7 אלף מניות במחיר כולל של 1.2 מיליון דולר - כלומר לפי מחיר ממוצע של 3.1 דולרים. מחיר המניה כיום הוא 1.9 דולרים המשקף לחברה שווי שוק של 73 מיליון דולר.



באפריל האחרון אישר דירקטוריון החברה על רכישה עצמית של 2 מיליון מניות, וזאת לאחר שכמעט סיימה תוכנית קודמת משנה שעברה לרכישת 2 מיליון מניות (ממנה ניצלה 1.8 עד הכרזת התוכנית). מדוע החברה לא עושה צעד דרסטי יותר וקונה, למשל, 20% מהחברה וכך מחזירה חלק מהכסף שנמצא בקופה הדשנה לבעלי מניותיה? "אין דרישה כזו מהמשקיעים. יש לנו תוכנית ברורה של הגדלת מכירות והגעה לרווחיות ובינתיים, הכסף מושקע במקומות בטוחים", מסביר לילו. "כאשר חברות מסביבנו פושטות את הרגל, אנחנו נתפסים בזכות המזומן כמי שבטוחים כי הם יצלחו את המשבר, ולכן זה חשוב להשאיר יתרות מזומן גבוהות".