אי.בי.אי: רכישת CPL הבריטית תגדיל בכ-25% את פעילות כי"ל בתחום האשלג

האנליסטית אלה אלקלעי, מבית ההשקעות אי.בי.אי, מפרסמת עדכון להמלצתה למניית כימיקלים לישראל , ומעניקה למניית יצרנית הכימיקלים המלצת "תשואת יתר" במחיר יעד של 5.6 שקלים, כ-17% מעל מחיר השוק של המניה.



אלקלעי מתייחסת לפעילות החברה במגזר הדשנים, פעילות המהווה כ-40% ממחזורה, ומציינת כי בזכות רכישת חברת CPL הבריטית צפויה כי"ל להגדיל את פעילותה בתחום האשלג בכ-25%, לזרז את תהליך ההבראה של איברפוטאש הספרדית ולהרחיב את פעילותה בשוק הדשנים האירופי. בשל כך, סבורה אלקלעי כי תחום הדשנים יהווה את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בטווח הקצר.



באשר למגזר הכימיקלים המיוחדים, הרי שזה מושפע מההאטה בכלכלת אירופה וארה"ב. להערכת אלקלעי, עשויה האטה זו ליצור לחברה הזדמנויות עסקיות להרחבת פעילותה בתחום. לדברי אלקלעי, ההתחזקות של היורו וסימני הבצורת בצפון מרכז אמריקה יתרמו בטווח הקצר לביצועי כי"ל בתחום זה.



אלקלעי מוסיפה כי לאחר שברבעון הראשון של שנת 2002 נרשמה שחיקה של כ-10% בפעילות כי"ל בתחום הברום, בהמשך שנת 2002 צפוי שיפור וזאת לאור העלייה במחיר מעכבי הבעירה וההתייצבות במכירות למגזר החקלאות. עם זאת, אלקלעי מדגישה כי צמיחה של תחום הברום תתאפשר, כנראה, רק כאשר ניתן יהיה להבחין בצמיחה במגזר השבבים והאלקטרוניקה.



בתחילת 2002 העריכה אלקלעי כי המשך הפיחות בשערו של השקל יתרום לשיפור ברווחיותה של החברה השנה, אם כי חלק מההשפעה החיובית של הפיחות תישחק בשל העלייה במחירי החשמל, הדלק ובשל התייקרות הביטוח ותשומות נוספות. עם זאת, ההוצאה השקלית העיקרית של החברה היא בגין שכר עבודה, וזו עשויה לצמוח בהמשך השנה בעקבות האפשרות של מתן תוספת יוקר לעובדים.