אי.בי.אי: מי עדן היא חברה אטרקטיווית ובעלת פוטנציאל צמיחה גבוה; מעניק המלצת "קנייה"

חברת מי עדן נמצאת כיום בנקודת מפנה. כך מעריך יובל זעירא מבית ההשקעות אי.בי.אי. להערכתו, החל מהרבעון השני, צפויה החברה לעבור לרווח תפעולי, לצמצום של ההפסד הנקי ולהגדלה מהותית של ההכנסות. זעירא מעניק המלצת "קנייה" לחברת המים המינרלים במחיר יעד של 46 שקל - כ-45% מעל מחיר השוק. "אנו מוצאים את מי עדן כחברה אטרקטיווית ובעלת פוטנציאל צמיחה גבוה, בעיקר דרך הפעילות באירופה", כותבים באי.בי.אי.



זעירא מעריך כי השיפור ברווחיות החברה נובע הן משינויים בשוק הישראלי והן מההרחבה המשמעותית של הפעילות בשוק האירופי. זעירא מציין כי מי עדן השקיעה יותר מ-100 מיליון דולר בניסיון חדירה לשוק האירופי. באי.בי.אי צופים כי ב-7 שווקים מתוך ה-11 בו היא פעילה, תגיע החברה השנה לרווחיות תפעולית או לאיזון.



עם זאת, מזהיר זעירא כי שוק המים בכדים באירופה, שנמצא בשלבי חדירה הראשונים, מראה סימנים של התעוררות ושל צמיחה, ולפיכך, סימנים אלו מדליקים נורה גם אצל שחקניות הענק בתחום המים, אשר מתחילות לגשש ולתקוע יתד גם בתחום זה.



על פי זעירא, החברה צפויה להמשיך ולהתרחב בשוק האירופי, הן בשווקים בהם היא פעילה והן באמצעות חדירה לשווקים חדשים. להערכתו, הגידול בשווקים הקיימים ייעשה באמצעות רכישת חברות נוסף על מאמצי המכירה והגידול הטבעי והוא מעריך כי החדירה לשווקים חדשים תיעשה, ככל הנראה, באמצעות רכישת חברה מרכזית בשוק בעלת פוטנציאל צמיחה. להערכתו, החדירה לשווקים נוספים תהיה איטית מבעבר והשפעותיה על מי עדן יהיו פחות קיצוניות מבעבר.



זעירא מוסיף כי קיימת אפשרות סבירה לפיה תכניס החברה משקיע אסטרטגי העשוי לתרום לחיזוק מעמדה באירופה ותגייס הון שישמש אותה להמשך הצמיחה. כניסת משקיע אסטרטגי הקשור לתחום תקטין את הסיכון הגלום בחברה, כך מעריכים באי.בי.אי.



לאור הדיסקאונט בה נסחרת המניה, השיפור הצפוי בתוצאות הכספיות ולאור הפוטנציאל הרב הגלום באסטרטגיית הצמיחה של החברה ממליצים באי.בי.אי על קניית המניה.