חברת אקסלנס מנצלת את ההצלחה של הנפקת ה"תבור", והיא תנפיק בקרוב אג"ח ייחודית בשם "מירון", שתהיה צמודה ליורו בשנה הראשונה ולאחר מכן, עד לפדיון בשנת 2014, תהיה צמודה לדולר. אקסלנס תבצע מחר את המכרז לגופים המוסדיים. האג"ח, שתירשם למסחר בבורסה, תיפדה בשנת 2014.
הרעיון שעמד מאחורי ה"תבור" ועומד גם מאחורי ה"מירון" הוא לספק את הביקוש של הגופים להשקעה במכשירים מט"חיים בישראל. באקסלנס הגדירו את ה"תבור" כמתחרה טוב לגלבועים - אג"ח של ממשלת ישראל הצמודה לדולר. לטענתם, ל"מירון" תשואה עודפת על השקעה באג"ח צמודה ליורו או לדולר בדרוג דומה.
באקסלנס אומרים כי התשואה ב"תבור" וב"מירון" גבוהה בהרבה מהתשואה אותה מעניקים הגלבועים. התשואה למשקיעים ב"מירון" תהיה 8% בשנה הראשונה ו-8.25% מהשנה השנייה ואילך. כיום קיימים פערים בין הריבית בפועל לריביות המגולמות בשוקי ההון, אותם מנצלת אקסלנס על מנת לספק למשקיעים בישראל תשואות הגבוהות מ-8%.
הריבית ב"מירון" תשולם פעמיים בשנה, עבור כל יום בחציון בו ריבית הלייבור לא עברה את המשוכה שנקבעה. בשנה הראשונה אין משוכת ריבית, בשנים השנייה והשלישית עומדת המשוכה על 6%, בשנה הרביעית על 6.25%, בשנה החמישית על 6.5%, ומהשנה השביעית ואילך על 7%.
כמו ה"תבור", גם ה"מירון" תהיה מגובה בכתבי התחייבות של שלושה מוסדות פיננסיים אירופיים המדורגים לפחות ב-AA. "מירון" קיבלה אישור מנציבות מס הכנסה, לפיו הוגדרה האג"ח כישראלית, ועל כן הריבית המשולמת למחזיקיה לא תהיה חייבת במס עבור קופות גמל וקרנות פנסיה.
אקסלנס תציע למשקיעים 150 אלף יחידות, שכל אחת מהן מכילה 1,000 איגרות חוב במחיר של 100% מערכן הנקוב. למעשה, אקסלנס "אורזת" אג"ח זרה עבור המשקיע הישראלי, ומהמהלך היא גוזרת רווח של 0.7%.
אקסלנס תנפיק "מירון" - אג"ח הצמודה ליורו בשנה הראשונה ולדולר עד לפדיון - בהיקף של 150 מיליון שקל
ליאור כגן
31.7.2002 / 15:21