בנק לאומי יעמיד לעסקת גנדן מימון של 205 מיליון דולר

מאת סמי פרץ



דירקטוריון בנק לאומי אישר מתן אשראי בסך כ-205 מיליון דולר לקבוצתו של נוחי דנקנר, לצורך רכישת השליטה באי.די.בי . היקף העסקה מסתכם ב-542 מיליון דולר, ומתוכם אמורה קבוצתו של דנקנר להעמיד הון עצמי בסך כ-210 מיליון דולר. הקבוצה אמורה לגייס את היתרה, בסך כ-127 מיליון דולר, ממקורות אחרים.



בשלב זה נבחנות שלוש דרכים לגיוס ההון הנוסף הנדרש להשלמת העסקה: אפשרות ראשונה היא ללוות מבנק הפועלים את יתרת הסכום, אך רק לאחר שנוחי דנקנר ואביו יצחק ימכרו את אחזקותיהם בחברת תעשיות מלח (המחזיקה ב-11.7% מהון המניות של בנק הפועלים); אפשרות שנייה היא לגייס את הסכום מקונסורציום של בנקים בינוניים; האפשרות השלישית היא לגייס את הכסף מגופים מוסדיים, ובכלל זה קופות גמל וחברות ביטוח. אפשרות זו כרוכה בקבלת היתרים של הפיקוח על שוק ההון, הביטוח והחיסכון במשרד האוצר. בשלב זה פועל נוחי דנקנר בשלושת הערוצים מתוך כוונה לבחור בערוץ המהיר ביותר.



האפשרות ללוות את הכסף מבנקים בינוניים מוגבלת למדי, לנוכח בעיית ההון והבעלויות הצולבות של הקבוצה. דיסקונט לא יוכל לקחת חלק במימון העסקה מכיוון שהוא מוחזק ב-13.2% על ידי אי.די.בי, והלימות ההון שלו קרובה למינימום הנדרש. גם הלימות ההון של בנק מזרחי קרובה למינימום. הבנק הבינלאומי מסוגל לספק חלק מהמימון לעסקה, אך עקב ההפסדים הכבדים שספג במימון המגזר העסקי, הוא לא ייקח על עצמו פוזיציה משמעותית. בנק אגוד, השישי בגודלו בישראל, מנוע מלספק אשראי לעסקה, משום שיצחק מנור שותף בקבוצה שאירגן נוחי דנקנר, מבעלי השליטה בבנק.



משפחת דנקנר עורכת בימים אלה רה-ארגון של אחזקותיה, כשאחת ממטרות המהלך היא לאפשר לנוחי ויצחק דנקנר לחסל את החזקותיהם בעסקי המשפחה, ולאפשר להם לרכוש את אי.די.בי. המפקח על הבנקים מתנה את רכישת אי.די.בי על ידי קבוצתו של נוחי דנקנר בכך שימכור לפני כן את חלקו בבנק הפועלים. הפיקוח גם דורש כי לאחר רכישת אי.די.בי לא יוכלו רוכשי החברה החדשים למנות דירקטורים מטעמם בבנק דיסקונט. אי.די.בי עצמה מנועה כיום מלמנות נציגים לדירקטוריון בנק דיסקונט, בעקבות הרשעתם של כמה מבכיריה ובהם אודי רקנאטי ואלי כהן בפרשת ויסות המניות הבנקאיות בשנות ה-80.



קבוצת נוחי דנקנר כוללת את גנדן (60%), יצחק מנור (20%) ומשפחת לבנת (20%). הקבוצה חתמה במאי על הסכם לרכישת 51.7% בחברת אי.די.בי תמורת 542 מיליון דולר. האגף לניירות ערך בבנק הפועלים פירסם השבוע הערכה לפיה השווי הכלכלי של אי.די.בי אחזקות הוא כ-1.2 מיליארד דולר. האנליסטית רקפת לויסון-אפטר כתבה כי מניית החברה נסחרת כיום תחת אי-ודאות, על רקע ההמתנה להשלמת החלפת הבעלות. האי-ודאות נובעת, בין השאר, מכך שמהלכים עסקיים רבים בתוך הקבוצה הוקפאו. דובר קבוצת גנדן אמר כי הקבוצה "לא מתייחסת לסוגיות הקשורות למימון עסקת אי.די.בי".