בנק הפועלים: הכנסות ריטליקס יצמחו השנה ביותר מ-20%

האנליסט משה מושקוביץ מבנק הפועלים מפרסם היום עדכון להמלצת הבנק למניית ריטליקס , וזאת לאחר שהחברה, העוסקת בפיתוח ושיווק פתרונות תוכנה כלל מערכתיים לתעשיית קמעונות המזון, פירסמה בשבוע שעבר את תוצאותיה לרבעון השני של שנת 2002. מושקוביץ מותיר למניית החברה המלצת "קנייה" תוך הפחתת מחיר היעד מ-18 דולר ל-17 דולר - כ-51% מעל מחירה בשוק.

בהתייחסו לפעילותה המסורתית של ריטליקס, מציין מושקוביץ כי זו מספקת את הסחורה וצומחת בעקביות. להערכתו, ברבעונים הקרובים תזכה החברה בפרויקט גדול נוסף בקרב הרשתות הקמעונאיות הנמנות על הדרג הראשון בארה"ב, מה שיאפשר לה לצמוח בשיעורים גבוהים גם בשנים הקרובות. מושקוביץ מזכיר כי 17 מתוך 20 קמעונאיות המזון הגדולות בארה"ב עודן משתמשות בתוכנות מיושנות משנות ה-80, ולאחרונה הן החלו בחיפוש אחר תוכנות מתקדמות שיחליפו את תוכנות הניהול שלהן. ריטליקס היא אחת מהחברות המתמודדות על פרויקטים אלה, כאשר עד סוף השנה צפויה להתקבל הכרעה סופית לגבי 3 פרויקטים.

חברת הבת, סטור-נקסט ישראל (לשעבר, סטור-אליינס ישראל), אשר החלה להניב הכנסות במהלך הרבעון השלישי של שנת 2001, תרמה לחברה בשנה החולפת הכנסות של למעלה מ-2 מיליון דולר. לדברי מושקוביץ, החברה תשקיע השנה במיזמי האינטרנט (בארץ ובארה"ב יחד) כ-10 מיליון דולר והיא צפויה לעבור לאיזון תפעולי כבר ברבעון הרביעי השנה.

מושקוביץ מוסיף כי הצטרפותה של פוג'יטסו למיזם האינטרנט של ריטליקס בארה"ב עשויה לחזק את מעמדה של החברה בקרב לקוחותיה ולחזק את צינורות השיווק שלה. כמו כן, החברה המשותפת צפויה להשיג כבר השנה הכנסות של כ-4 מיליון דולר והכנסות של כ-16 מיליון דולר בשנה הבאה. עם זאת, למרות הישגיהם של מיזמי האינטרנט, מושקוביץ סבור כי תקופת המבחן שלהם טרם תמה והיא תלויה בהצטרפותם של ספקים נוספים למיזם בארץ.

להערכת מושקוביץ, צבר ההזמנות של החברה מצביע על גידול צפוי בשיעור של למעלה מ-20% בהכנסותיה לשנת 2002 לרמה של כ-72.6 מיליון דולר, כאשר הכנסות חדשות מליבת העסקים וממיזמי האינטרנט עשויות להביא לגידול חד יותר. לדבריו, שולי הרווח הגולמי התפעולי ישתפרו השנה בצורה משמעותית, מה שיביא את החברה לרווח נקי של כ-4.8 מיליון דולר, לעומת רווח של כ-4 מיליון דולר (מזה רווח הון של כ-2.4 מיליון דולר) אשתקד.

תחזיתו של מושקוביץ לרבעון השלישי של השנה היא להכנסות של כ-19 מיליון דולר, רווח תפעולי של כ-1.7 מיליון דולר ורווח נקי של כ-1.3 מיליון דולר. באשר לשנת 2003, הרי שצבר ההזמנות הנוכחי יאפשר לה לצמוח בלמעלה מ-25%, וזאת גם אם החברה לא תזכה בחוזים עם רשתות הדרג הראשון בארה"ב.