יו.בי.אס ורבורג: תוצאות הרבעון של אלביט מערכות מספקות עדות מוצקה להבשלת המיזוג עם אל-אופ

אנו סבורים כי התוצאות של אלביט מערכות ברבעון השני של 2002 מספקות עדות מוצקה לכך שהמיזוג עם אל-אופ מתחיל להבשיל, עם הכנסות חזקות, רמת הוצאות נמוכה ויעילות תפעולית גבוהה; כך מציין האנליסט סטיבן לוי מיו.בי.אס ורבורג. לוי מותיר לאלביט מערכות המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 20 דולר, הגבוה בכ-24% ממחיר המניה בבורסה.



לוי מציין כי אלביט מערכות פירסמה דו"ח מצוין ברבעון השני, ועקפה את התחזיות שלו לרווח למניה (בניכוי תשלום מוגבר למדען הראשי) ב-3 סנט עם רווח של 32 סנט.



ביו.בי.אס מציינים כי התוצאות הן אף מרשימות יותר אם לוקחים בחשבון שהחברה ביצעה ברבעון הפרשה חד פעמית בהיקף של כ-6.3 מיליון דולר, בגין הפסד בפרויקט של החברה הבת סאיקלון.



ביו.בי.אס סבורים כי הנהלת אלביט מערכות היתה שמרנית מדי בהנחיות שמסרה למכירות של 800 מיליון דולר ורווח של 1.25 דולרים למניה (בניכוי הפרשות חד פעמיות) ב-‏2002. לוי מעלה את תחזיות הרווח שלו (מנוכת ההפרשות) ל-2002, לרווח של 1.26 דולרים, לעומת התחזית הקודמת לרווח של 1.17 דולרים. הרווח הנקי אחרי כל ההפרשות צפוי להסתכם בכ-1.06 דולרים למניה.