מנצלים רמות מחירים נמוכות: קרן SSF הגדילה החזקותיה בנובה ל-10.9% בהשקעה של כ-1.5 מיליון דולר

רמות המחירים הנמוכות בחברות הישראליות מעוררים את בעלי המניות להרחיב פוזיציות קיימות. וכך, בסוף השבוע האחרון דיווחו לרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) שתי קרנות על רכישת מניות: פידלטי הודיעה כי הגדילה החזקות בחברת אודיוקודס לכ-9% וקרן Special Situations Fund הודיעה כי היא מחזיקה כעת ב-10.9% ממניותיה של חברת נובה מכשירי מדידה הישראלית.



ראשית, לנובה: SSF היא בעלת 1.7 מיליון מניות של החברה הישראלית כיום והיא הגדילה החזקתה מ-7.2% בפברואר השנה והיא רכשה את המניות (לפי המחיר הממוצע בחודשים הללו) בהשקעה של כ-1.5 מיליון דולר. נובה מפתחת ומייצרת מערכות לבקרה משולבת של תהליכי ייצור בתעשיית המוליכים למחצה.



"היינו בקשר עם מנהלי הקרן עוד לפני ההנפקה שלנו", אומר חי תורן, סמנכ"ל הכספים של נובה, "ואף פגשנו אותם במהלך הרוד שואו לקראת ההנפקה באפריל 2000. בסופו של דבר, הקרן לא נכנסה להשקעה בהנפקה, אולם מאוחר יותר התחילה לאסוף מניות שלנו בשוק - חלקם בצורה רנדומלית וחלקם מבעלי מניות שמכרו בלוקים. מנהלי הקרן נמצאים איתנו בקשר שוטף, ואנחנו פוגשים אותם לפחות פעם בחצי שנה ומבינים מהם שהם עוקבים אחרי החברה ומאמינים בה".



המוסדית הגדולה ביותר של נובה



35% מהון מניותיה של נובה נמצא בידי הציבור, וככל הידוע, SSF היא הגוף המוסדי בעל ההחזקה הגדולה ביותר בחברה. מוסדיים נוספים המחזיקים באחוזים גבוהים בחברה: Marxe, Austin W. & Greenhouse המחזיקה ב-7.7% נכון לסוף מארס; קפיטל אינטרנשיונל המחזיקה ב-5.3%; ו-Emerging Markets Growth Fund שהחזיקה באותו מועד כ-4% מנובה. לפי ה-20-F האחרון שהגישה נובה, כלל תעשיות אלקטרוניות מחזיקה ב-21.1% מהחברה, אינוונטק ב-14.2%, תעוזה ב-13%, וגיורא דישון ומשה פינרוב, מייסדי החברה, מחזיקים ב-5.2%.



מניית נובה נסחרת היום במחיר של 1.8 דולרים, התאוששות קלה משפל כל הזמנים בו נחתה ב-1 לאוגוסט: 1.5 דולרים למניה. מחירה כיום משקף לה שווי שוק של 26.5 מיליון דולר, בעוד שבקופתה שכנו - נכון לסוף הרבעון הראשון - 43.4 מיליון דולר, כולל מזומנים ובטוחות סחירות. מחר תפרסם החברה את תוצאותיה הכספיות ולפי התחזיות הממוצעות היא תדווח על הפסד של 21 סנט למניה - כלומר, הפסד של 3.2 מיליון דולר.







פידלטי רכשה מניות ב-192 אלף דולר



ומנובה לאודיוקודס: חברת ההשקעות הבינלאומית פידלטי אף היא ממשיכה לנצל את רמות המחירים הנמוכות של מניית החברה: פידלטי רכשה 92.5 אלף מניות של אודיוקודס בסכום כולל של 192 אלף דולר. כעת, פידלטי מחזיקה בכ-9% ממניות החברה לעומת 8.7% באפריל. את הרכישות ביצעה פידלטי במחיר מניה שנע בין 1.9 דולרים ל-2.3 דולרים, וזאת לעומת מחיר של 2 דולרים היום המשקף לחברה שווי שוק של כ-80 מיליון דולר.



פידלטי מחזיקה באודיוקודס באמצעות הקרנות FMR (פידלטי מחקר וניהול); FIL (פידלטי אינטרנשיונל) ו-FMTC (פידלטי ניהול קרנות), ולשלושתן כעת 3.5 מיליון מניות של אודיוקודס.



אודיוקודס עוסקת בפיתוח מוצרים להעברה של קול ברשתות תקשורת (VoIP) והיא מתמקדת בעיקר בפיתוח מוצרים כמו גייטווייס (שערי גישה). האטרקטיוויות הגדולה של החברה מגיעה בינתיים לא מהשוק בו היא פועלת או רמת ההכנסות שלה, אלא מקופת המזומנים שלה, בה שוכנים היום 120.8 מיליון דולר כולל פקדונות. החברה צפויה לשרוף השנה 7-5 מיליון דולר בכל רבעון.



החברה דיווחה ברבעון השני של השנה על הכנסות של 6.7 מיליון דולר - גבוה מתחזיותיה שהיו להכנסות של 6-6.3 מיליון דולר (600 אלף דולר מהמכירות שהציגה החברה ברבעון היו ממלאי מת). ההדרכה בהמשך היא לצמיחה של 5%-10% ברבעון השלישי של השנה כלומר - כולל המלאי המת) - להכנסות של 7-7.4 מיליון דולר. ההפסדים התפעוליים של החברה ברבעון השני היו של 4.3 מיליון דולר וההפסד הנקי הסתכם ב-3.7 מיליון דולר או 9 סנטים למניה. ברבעון הבא, החברה תדווח על הפסד של 10-12 סנט למניה - 3.9-4.7 מיליון דולר, לפי תחזיותיה.