ההקצאה שביססה את שליטת פויכטונגר בחברתו לא עומדת לכאורה בדרישות החוק

ארבעה חודשים לפני מכירת חברת פויכטונגר השקעות, השיג עזריאל (עזי) פויכטונגר שליטה בחברה באמצעות הקצאה פרטית זעומה של 0.07% ממניות החברה; השגת שליטה בדרך זו אינה עומדת, לכאורה, בדרישות החוק. הפיכתו לבעל שליטה סייעה לו למכור את המניות שהיו בידיו, בידי אחיותיו ובידי מנהלים בחברות קבוצת פויכטונגר במחיר גבוה פי 3 ממחירן בבורסה לקבוצת פלד גבעוני. לדברי פויכטונגר, כל פעולותיו נעשו בהתאם לחוק.



החוק קובע כי השגת שליטה לראשונה בחברה מחייבת פרסום הצעת רכש ל-5% ממניות הציבור לפחות; הסיבה לכך היא רצונו של המחוקק לשתף את בעלי מניות המיעוט בפרמיית השליטה הנלקחת מהם בעת ההשתלטות. החריג היחיד לחובת פרסום הצעת הרכש, בעקבות השגת שליטה בחברה, הוא כאשר רכישת שליטה נעשית באמצעות הקצאה פרטית. ואולם משפטנים מציינים כי ההקצאה מקובלת רק כאשר החברה זקוקה להגדלת הון, ולא לצרכים אחרים. ערב ההקצאה פויכטונגר היתה חברה עתירת הון.