בית ההשקעות לידר החליט לעדכן את הערכותיו לגבי תוצאות פרטנר ברבעונים הבאים לאור תוצאות החברה ברבעון השני.
בלידר מציינים בסקירתם כי "נראה שהיום נפתח רשמית המאבק על המקום הראשון. המרחק מסלקום עדיין גדול אבל היעד ידוע - נתח שוק של למעלה מ-33%. אנחנו מעריכים שפרטנר תנצל את המומנטום יחד עם האתגרים הכרוכים בהשקת רשת ה-GPRS של סלקום".
ההערכה בלידר היא ששוק הסלולר הישראלי יגיע בטווח הארוך לחלוקה שווה בנתחי השוק בין המפעילות השונות.
אנליסט התקשורת של לידר, יובל בן זאב, מציין בסקירתו את העובדה שפרטנר הצליחה להקטין את סך החוב שלה בכ-50 מיליון שקל, ברבעון בו היא שילמה גם 33 מיליון שקל בגין רצועות התדרים הנוספות.
ברבעונים הקרובים, מעריך בן זאב, צפוי המשך שיפור בתוצאות פרטנר, כשברבעון השלישי של השנה צפוי השיפור להיות משמעותי ביותר בזכות העלאת המחירים של החברה.
בן זאב סבור שהדגש בשוק הסלולר יושם בעתיד על הוצאות שימור לקוחות. האתגר המרכזי של פרטנר בשוק ממוקד בתחרות והאתגר השני מבחינתה של פרטנר הוא רמת החוב שלה - למעלה מ-3 מיליארד שקל ויחס חוב ל-EBITDA של 3, כותב בן זאב.
בלידר מעריכים שפרטנר תצליח להקטין את החוב בצורה משמעותית עד להשקעה ברשת הדור השלישי, וכי ברבעונים הקרובים תמשיך פרטנר לשפר את תזרים המזומנים שלה שילווה בהקטנת החוב.
בלידר שמים דגש בדו"ח שלהם גם על המגמה המתמשכת בגידול בהכנסות משירותי תוכן ונתונים, שהגיעו ברבעון השני לשיעור של 6.1% מההכנסות. להערכת בן זאב, מרכיב זה ימשיך להוות חלק חשוב בצמיחת ההכנסות של החברה.
בבית ההשקעות מעריכים שפרטנר תסיים את שנת 2002 עם כ-1.83 מיליון מנויים, הכנסות של 3.98 מיליארד שקל - גידול של 22%, רווח תפעולי של 532 מיליון שקל ורווח נקי של 87 מיליון שקל.
בן זאב מעריך את הכנסות פרטנר ב-2003 בכ-4.25 מיליארד שקל ואת הרווח הנקי של החברה בכ-256 מיליון שקל.
לגבי הסיכוי שחברות הסלולר בארץ ייאלצו לבצע הפחתה בגין ההשקעה שלהן בתדרי דור 3, סבור בן זאב שהסיכוי לכך קטן, אך צפויה דחייה בהשקעות ובהשקת רשת הדור השלישי בארץ לפחות למחצית השנייה של 2004.
בלידר מעריכים את שוויה של פרטנר בכ-5.3 מיליארד שקל, כ-29.5 שקל למניה, הגבוה בכ-35% ממחיר השוק. ממליצים על מניית פרטנר ב"תשואת יתר".