מדד המחירים לצרכן של חודש יולי עלה ב-0.6% - בטווח העליון של התחזיות; קצב האינפלציה השנתי - 8.5%

מדד המחירים לצרכן עלה בחודש יולי ב-0.6% ל-108.7 נקודות, בטווח העליון של התחזיות. מתחילת השנה עלה המדד ב-7%, והקצב השנתי עומד על 8.5%. המדד הושפע מעליות ניכרות ברוב קבוצות הצריכה הראשיות, בעיקר המזון -1%, אחזקת דירה - 3.9%, בריאות - 1.5%, תחבורה ותקשורת - 1.1% וסעיף השונות - 1.3%.



העליות מותנו על ידי ירידות מחירים עונתיות בסעיפי ההלבשה וההנעלה. מדד המחירים הסיטונאים עלה ב-0.5%, ומדד מחירי התשומה לבניה למגורים עלה ב-1.4%, עקב קיצור יום העבודה במהלך חודשי הקיץ לעובדי הבניין.



המוצרים שהשפיעו באופן ניכר על עליית המדד: חשמל - 11.2% שתרם 0.25% למדד הכללי; נסיעות לחו"ל שהתייקרו ב-7% ותרמו 0.12% למדד הכללי, ומים לצריכה פרטית שהתייקרו ב-9.1% ותרמו כ-0.1% למדד הכללי.

הכלכלנים מעריכים כי מדד חודש אוגוסט יהיה שלילי, בהשפעת הירידה בשער החליפין של הדולר. מעוז צופה ירידה חדה של 0.7%, גוטמן מעריך כי המדד יירד ב-0.3% ואילו פתחיה בר שביט, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים, מעריך כי המדד ירשום ירידה מתונה של 0.1%.



רוב הכלכלנים מעריכים כי גם מדדי המחירים של החודשים הבאים יהיו נמוכים ואף שליליים. מעוז מעריך כי הם יקזזו חלק מעליית המחירים שנרשמה עד כה, כך שהאינפלציה ב-2002 תסתכם ב-5.3%. גוטמן מעריך כי האינפלציה ב-2002 תסתכם ב-7.2%, ובר שביט מעריך אינפלציה של 7.7% ב-2002.



לפי הערכת הכלכלנים, סביבת האינפלציה חזרה להיות נמוכה, סביב 2%-3%. אולם, ההערכותיהם לעליות המחירים ב-12 החודשים הקרובים עדיין לא אחידות. מעוז מעריך כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תסתכם ב-0.4% בלבד, בר שביט מעריך אינפלציה של 3.3% בתקופה זו, גוטמן מעריך אינפלציה של 2.4% בתקופה זו, ובבנק אגוד מעריכים אינפלציה של 1.3% בחודשים אלו.



אולם, למרות ההערכות הכלכלנים לאינפלציה נמוכה בתקופה הקרובה, השווקים עדיין משדרים חוסר אמון בסביבת האינפלציה הנמוכה. לפי התשואות בשוק ההון, המשקיעים עדיין דורשים תשואה גבוהה על הסיכון הגלום בהשקעות לטווח ארוך, והתשואות על האפיקים השיקליים גבוהות מ-9%. לכאורה, במידה שהכלכלנים חוזים נכונה את האינפלציה, מדובר באפשרות להשיג תשואה שנתית ריאלית של כ-7%.



נגיד בנק ישראל, דוד קליין, צפוי להותיר גם החודש את הריבית ללא שינוי, ברמה של 9.1%. הנגיד ציין בחודש שעבר כי הסיכון ליציבות המחירים עדיין לא חלף, כך שנראה שהוא יעדיף להמתין לחודשים הבאים עם הפחתת הריבית. בשוק ההון מודאגים מהאפשרות לקשיים בהעברת תקציב המדינה לשנת 2003, עם פתיחת מושב החורף של הכנסת בחודש אוקטובר.