סטנלי גולד: בישראל הזדמנויות רבות - חרף המצב הביטחוני

מאת לורה הולסון



בברלי הילס, קליפורניה. יש מעט דברים שסטנלי גולד לא אוהב לדבר עליהם. אך בבוקר יום חמישי החולף, בביתו המפואר לא הרחק מרודיאו דרייב, הוא התנועע בעצבנות כשנשאל האם הוא שבע רצון מתפקודו של מייקל אייזנר, יו"ר ומנכ"ל קבוצת המדיה וולט דיסני .



תחת שרביטו של אייזנר, העפילו מניות דיסני לשיא של 43.63 דולר באפריל 2000. אך מאז צנחו המניות ב-65%, וגולד, המנהל את שמרוק הולדינג, זרוע ההשקעות של משפחת דיסני, נאלץ לצפות מהצד בהון המשפחתי של דיסני מתפוגג. כעת, כשהתהפוכות בדיסני עשויות להימשך לפחות עוד שנה או שנתיים, גולד, החבר גם במועצת המנהלים של קבוצת המדיה, ניצב במרכז מאבק הכוחות המאיים לזעזע את החברה.



"המשפחה חייבת רבות למייקל על פעילותו", אמר גולד. "אך המטרה שלי היא לנסות ולהביא את דיסני לרמת יעילות שאליה היא לא הגיעה בשנים האחרונות, למרות הנכסים הטובים שלה".



גולד, בן 59, הוא עורך דין בעל מזג רע שהיה אחד התומכים הוותיקים באייזנר ומי שסייע לו לקבל את תפקיד היו"ר והמנכ"ל לפני 18 שנה. אך בשבועות החולפים, גולד וחברו הוותיק רוי דיסני - עמיתו למועצת המנהלים, אחיינו של וולט דיסני המנוח והבעלים של 17.5 מיליון מניות בחברה - הגבירו את ביקורתם על אייזנר.







במובנים רבים, הביקורת שלהם היא תזכורת למהפך בהנהלת דיסני ב-1984, כשגולד הוביל את הדחת ההנהלה המנומנמת של דיסני ואת מינוי אייזנר. גולד חגג את ניצחונו במאבק זה ברכישת לוחות רישוי למכוניתו הנושאות את הכיתוב "3-10", התוצאה הסופית של ההצבעה במועצת המנהלים.



חברים ועמיתים של גולד אומרים כי הוא דורש שאייזנר, שביצר את המותג דיסני בשנות ה-80 אך לא הצליח לשמר את ההצלחה בשנים החולפות, יקבל עליו את האחריות לביצועים העגומים של קבוצת המדיה, ויספק תשובות לחששות בקרב בעלי המניות ומועצת המנהלים. אייזנר, מנגד, האשים בשנים החולפות בכירים לשעבר בחברה, אנליסטים ועיתונאים, במצב שאליו נקלעה דיסני.



לשני הצדדים יש מה להפסיד. רוי דיסני הוא אחד משלושת בעלי המניות הפרטיים הגדולים בחברה, יחד עם משפחת בס ואייזנר, שרכש מניות דיסני נוספות בשווי 10 מיליון דולר בשבוע שעבר.



הפעלתנות המחודשת של גולד מאפיינת את הדרך שבה הוא שומר על האינטרסים של משפחת דיסני. גולד, בנו של מוכר משקאות חריפים סיטונאי, ביסס את הקריירה שלו על הדחת מנכ"לים או על מינוי מנהלים חדשים שנדרשו לנקות את מה שהשאירו קודמיהם.







"חייבים לזכור שעל הכף מונח המותג דיסני. זה מה שמדאיג את סטנלי ורוי", אומר רודולף ריינפרנק, שותף כללי בחברת ההשקעות קלריטי פרטנרס, שעבד עם גולד בשמרוק בשנות ה-80. "מה שמניע את סטנלי הוא יחסיו עם רוי והדאגה שלו לבעלי המניות".



גולד סירב לדבר על וולט דיסני, על יחסיו עם אייזנר או על התהפוכות במועצת המנהלים. גם יודעי דבר בהוליווד מתקשים לומר אם הוא ודיסני יצליחו לכפות על אייזנר לעמוד בהבטחתו, ולגבש תוכנית ירושה או להבריא את רשת הטלוויזיה ABC.



גולד מייצג את עניינו של רוי דיסני מאז מונה למנכ"ל שמרוק הולדינגס עם הקמתה ב-1978. השניים נפגשו בתחילת שנות ה-70, כשגולד סייע לרוי לרכוש חווה באורגון. תחת שרביטו של גולד, הונם של רוי דיסני וארבעת ילדיו, הושקע במגוון תחומים. קבוצת שמרוק מורכבת משלוש חטיבות מרכזיות: חטיבת נדל"ן, חטיבת ההשקעות שמרוק קפיטל אדוויסורס וזרוע ההשקעות של משפחת דיסני, שמרוק הולדינגס. לקבוצה יש גם כמה קרנות השקעה פרטיות ושותפויות. מומחים בתעשייה מעריכים כי שמרוק, שעם הקמתה היו בקופתה 2 מיליון דולר, מנהלת כיום נכסים בשווי 1.7 מיליארד דולר, מהם 75% של משפחת דיסני. שמרוק משתמשת במניות של משפחת דיסני, בין היתר כערובות להלוואות להשקעות.



גולד מתואר לרוב כחובב אסטרטגיות השתלטות - משקיע הרוכש אחזקות בחברות בקשיים, עורך בהן במשך כמה חודשים או שנים שינויים ארגוניים לשם החייאת פעילותן, בתקווה למכור אותן בעתיד ברווח. התדמית הזו מזכירה את ההשתלטויות של שנות ה-80, כשאנשי עסקים השתלטו על חברות רק כדי לזכות במזומנים שבקופתן.



גולד מודה: "אני עקבי. אני מעולם לא נוטש כשאני מאמין שאני צודק. אני לא מפחיד אנשים. אני אומר לכולם שאני רציונלי, ולא שאני מתלונן, אבל בגלל המוזרויות שלי אנשים מכנים אותי בוקר. אני לא רואה את עצמי כך. אני פשוט דורש תשובות לשאלות שלי". הוא משתתק, ואז ברגע של מודעות עצמית שואל, "אני נשמע מתגונן מדי?"



לרוב, משקיעה שמרוק 25-50 מיליון דולר בכל השקעה, אומר גולד, והיא משקיעה בארה"ב ומחוצה לה. ב-13 השנים החולפות רכשה אחזקות בעיקר בחברות בישראל, שבה היא מאמינה כי טמונות הזדמנויות רבות חרף המצב הכלכלי והביטחוני.



עד כה, השקיעה שמרוק בישראל 800 מיליון דולר, בצעד שהפך אותה לאחד המשקיעים הגדולים במדינה. "קיבלנו החלטה אסטרטגית להכיר את המנהיגות הפוליטית, החינוכית והעסקית לפני שנשקיע שם", אמר קליפורד מילר, יועץ בכיר לשמרוק קפיטל אדווייסורס, העובד עם גולד.



גולד, יהודי ותורם גדול למוסדות יהודיים ואחרים, אומר כי ראש הממשלה לשעבר אהוד ברק הוא אחד מחבריו.



אחת ההשקעות המצליחות ביותר של שמרוק בישראל היתה כור , אחת מקבוצות התעשייה הגדולות במדינה בעבר. ב-1995 רכשה שמרוק 22.5% מכור בכ-150 מיליון דולר. "היו לה לפחות 25 חברות שונות כשרכשנו אותה", אומר גולד. "אני לא מכיר הנהלה שמסוגלת לנהל כל כך הרבה חברות". גולד עודד את הנהלת כור למכור או לפצל כמה מהחטיבות, וב-1997 הודיעה שמרוק כי מכרה את אחזקותיה בכור בכ-256 מיליון דולר.



שמרוק גם ניסתה לרכוש את פולארויד ב-1988 ב-2.6 מיליארד דולר. מאמציה נכשלו, אך היא הרוויחה 40 מיליון דולר כשמכרה את המניות שצברה בחברה.



שמרוק ידעה גם כישלונות. ב-1991, טרפאויל קפיטל אינווסטורס, חברת השקעות שבבעלותה, שילמה 100 מיליון דולר תמורת השליטה באל.איי גיר, יצרנית נעלי הספורט שב-1990 היתה החברה השלישית בגודלה בשוק האמריקאי, אחרי נייקי וריבוק. גולד א