אושר המודל החדש של קרן הסיד הממשלתית: תשקיע בחברות סטארט אפ בתמורה למניות בכורה

ועדת ההיגוי של קרן הסיד הממשלתית (קרן ההזנק) אישרה בסוף השבוע את מודל הפעולה החדש של הקרן מול המשקיעים והחברות, לפיו המדינה תשקיע בחברות סטארט אפ (הזנק) במקביל למשקיעים חיצוניים, בתמורה למניות בכורה, המקנות זכות עדיפה בפירוק ובחלוקת דיווידנד.



מודל הפעולה החדש גובש על ידי מנכ"ל התמ"ס, אמיר חייק, והמדען הראשי בתמ"ס, ד"ר אלי אופר. הוא יקנה להשקעה של המדינה בחברות זכויות עדיפות, הזהות לאלו של המשקיע החיצוני. זאת, למעט זכויות שליטה ניהולית, הכוללות השתתפות בהצבעות ומינוי חברי דירקטוריון.



בנוסף, מניות המדינה יקבלו הגנת ערך מלאה בפני דילול (Full Ratchet) במקרה של גיוס הון בו המשקיע מהווה למעלה מ-50% מהגיוס ומחיר המניה נמוך ממחיר מניית המדינה. כן ישאו את הזכויות הבאות ביחס למניות המשקיע - זכות סירוב ראשונה במכירה וזכות השתתפות יחסית במכירה. מניות המדינה יוחזקו בידי קרן תמורה.



עד כה, מודל העבודה מול המשקיעים היה באמצעות מתן הלוואות לגורם המשקיע, אולם קרנות ההון סיכון מוגבלות בנטילת הלוואות, בשל מגבלה הנובעת ממערכת ההסכמים בין השותפים בקרנות. אולם, לאחר התייעצויות עם משרד האוצר, רשות החברות הממשלתיות וגורמים רבים בשוק הפרטי, הוחלט לשנות את מבנה הפעולה מול הגורמים המשקיעים ולקבוע מנגנון אשר דומה בעיקרו לעסקות הון סיכון בשוק הפרטי.



קרן הסיד נועדה ליצור תמריץ למשיכת השקעות נוספות ולהקמתן של חברות סטארט אפ, שעיקר פעילותן הוא מחקר ופיתוח, במטרה לתרום לעידוד הצמיחה ולהרחבת פעילות המו"פ במדינת ישראל. לרשות הקרן עומדים 50 מיליון שקל עד סוף שנת 2002 והיא תופעל עד סוף שנת 2003. לצד ההשקעה המשלימה של הסקטור הפרטי, יגיע פוטנציאל התמיכה של הקרן בחברות הזנק ל-100 מיליון שקל.



הקרן תשקיע עד 5 מיליון שקל לשנתיים - סכום המהווה עד 50% מהוצאות תוכנית העבודה של החברה. השקעה תתבצע בחברות בשלבי הפעילות ראשונים, כאלה אשר עומדות לקום או שקיימות 6 חודשים לכל היותר.



למשקיעים תוענק אופציה לקנות את מניות המדינה בכל עת עד לתום חמש שנים מיום ההשקעה בחברה תמורת החזר ההשקעה בתוספת ריבית והצמדה.



שרת התעשייה והמסחר, דליה איציק, אמרה כי עם אישור המודל, ניתן האות הפורמלי לתחילת עבודת הקרן. משקיעים יכולים כעת להגיש להנהלת קרן הסיד בקשות לקבלת מימון ממשלתי לחברות. בראש הוועדה של הקרן, שבוחנת את הפניות, עומדים מנכ"ל התמ"ס והמדען הראשי, ד"ר אלי אופר וחברים בה בין היתר: יעקב פרי, מנכ"ל חברת סלקום, חמי פרס, מנהל שותף בקרן ההון סיכון פיטנגו, מומי שליו, סמנכ"ל חברת ההשקעות אמפ"ל ורון איילון, כסמנכ"ל מפעילת הסלולר מירס.