גמול: הפסד של 19.1 מיליון שקל ברבעון השני

חברת ההשקעות גמול לא רשמה כל הכנסה במהלך הרבעון השני של 2002. החברה אומנם רשמה הכנסות מעמלות בגין ניהול נכסים עבור לקוחותיה, אך הכנסות אלו נבלעו נוכח הוצאות המימון הכבדות בגין תיק ההשקעות העצמי, אשר נרשמות בחברת ההשקעות כחלק מהכנסותיה.

גמול רשמה הכנסות שליליות של 3 מיליון שקל ברבעון השני, לעומת הכנסות של 27.2 מיליון שקל ברבעון הקודם. בשורה התחתונה עבהת החברה להפסד של 19.1 מיליון שקל ברבעון, לעומת רווח של 5.2 מיליון שקל ברבעון הקודם.

החברה סבלה מאוד מהתמורות החדות שהיו במשק בתקופת הדו"ח. ההאצה באינפלציה ומסע העלאות הריבית האגרסיווי של בנק ישראל פגעו בשווי תיק נכסיה הסחירים של גמול (נוסטרו), אשר הסתכם בסוף הרבעון על כ-1 מיליארד שקל. עיקר ירידת הערך נרשמה, כצפוי, בהשקעות באג"ח שאינו צמוד ונושאים ריבית קבועה, אך גם מהשקעות באג"ח צמוד לא רוו נחת בגמול. העמלות אותן גובה גמול מלקוחותיה בגין ניהול נכסים נפגעו אף הן ברבעון השני, נוכח ירידת הפעילות בשוק ההון, וכן ירידות השערים במדדים המובילים.

הוצאות מפעולות, אשר נרשמות לפני שורת הרווח הגולמי, הסתכמו ברבעון השני ב-5.4 מיליון שקל, לעומת הוצאות של 7.6 מיליון שקל ברבעון הקודם. הוצאות אלו כוללות בעיקר הוצאות ריבית בגין האג"ח שהפיקה החברה וכן בגין התחייבויותיה ארוכות הטווח. רווח גולמי של 19.7 מיליון שקל אותו רשמה גמול ברבעון הקודם פינה מקומו להפסד גולמי של 8.4 מיליון שקל ברבעון השני. בהוצאות הניהול והכלליות רושמת גמול יציבות מסוימת, כאשר סעיף זה הסתכם בכ-16.3 מיליון שקל, לעומת הוצאות של 16.2 מיליון שקל ברבעון הקודם.

במהלך הרבעון השני הגדילה גמול את מצבת נכסיה הנזילים לרמה של 380 מיליון שקל, לעומת כ-149 מיליון בתום הרבעון המקביל. החברה מסרה כי הגידול בתיק הנזיל נובע מהערכה שלה כי בתקופה הקרובה יתגלו הזדמנויות עסקיות בשוק, אשר יצדיקו השקעות. לפיכך, מגדילה החברה את גמישותה הפיננסית באמצעות הגדלת המרכיב הנזיל של נכסיה.