אליוט ספיצר, התובע הכללי של מדינת ניו יורק, החל לחקור את פעילותם של מנהלים בכירים בסלומון סמית ברני שעבדו בצמוד לאנליסט ג'ק גראבמן, שפרש מזרוע בנקאות ההשקעות של סיטיגרופ על רקע חשדות כי פירסם מחקרים כוזבים על ני"ע. בין המנהלים הנחקרים נמנה מייקל קרפטנטר, מנכ"ל סלומון סמית ברני.
ספיצר הרחיב את החקירה נגד בנק ההשקעות, במטרה לברר האם יצרו המנהלים הבכירים מדיניות הלוקה בניגוד עניינים, במסגרתה הופעל לחץ על אנשי חטיבת מחקר ני"ע לשנות את המלצותיהם על מנת לזכות את חטיבת בנקאות ההשקעות בעסקות חיתום מכניסות. נגד סלומון סמית ברני מתנהלת עתה חקירה נוספת, בנוגע להקצאה בלתי תקינה של מניות IPO.
גראבמן נחקר בחשד שניפק המלצות אופטימיות מדי למספר מניית טלקום, בהן ווינסטאר ו-וורלדקום, חברת הטלקום שנקלעה לחובות וקרסה לאחרונה לאחר שחשפה הונאת ענק. גראבמן עומד עדיין במרכז החקירה, אולם עתה התווספו אליה מייקל קרפנטר; אדוארדו מסטר, יו"ר חטיבת בנקאות ההשקעות של סלומון; קווין מקאפי, הבוס הישיר של גראבמן ויו"ר חטיבת מחקר ני"ע של סלומון.
לקראת סוף אוגוסט הודיעה ספיצר כי יחל לחקור גם את מנכ"ל סיטיגרופ, סנדי ווייל, בחשד שלקח חלק בפרשת סיקור ני"ע המוטה של גראבמן. ספיצר חוקר האם סנדי ווייל שיכנע את גראבמן להעלות את המלצת איי.טי.אנד טי במטרה להבטיח לחברה עסקי חיתום במסגרת הנפקת המניות הגדולה של AT&T וויירלס .
סלומון סמית ברני, לצד מריל לינץ' וגולדמן סאקס נבחרו באפריל 2000 ע"י AT&T להוביל את הנפקת מניות המעקב של חטיבת הסלולר AT&T ויירלס. כל אחד משלושת בנקי ההשקעות שהובילו את ההנפקה שילשל לכיסו עמלות בגובה של 45 מיליון דולר. סלומון סמית ברני הוזמן להשתתף בהנפקה לאחר שגראבמן העלה את המלצתו למניית AT&T ל"קנייה". עד אותה העלאה, נקט גראבמן בגישה דובית כלפי חברת התקשורת.
החקירה הנוספת המתנהלת נגד סלומון סמית ברני קשורה לאופן הקצאת מניות IPO. בנק ההשקעות הקצה מניות IPO נחשקות בהיקפים נרחבים למנהלים בכירים בוורלדקום ולמנהלים בחברות אחרות, שהיו לקוחות מועדפים של הבנק. החקירה בודקת האם הורשו הלקוחות המועדפים לרכוש מניות במחיר ההנפקה לאחר שכבר החלו להיסחר. ברנארד אברס, מייסד וורלדקום, הרוויח יותר מ-11 מיליון דולר ממכירת מניות IPO שהקצה לו סלומון סמית ברני.