חברת הכבלים הממוזגת לא תיצור תחרות משמעותית לבזק בשנים הקרובות, לנוכח מצבן הכספי הרעוע של חברות הכבלים. כך מעריך דודו יוגב, אנליסט גמול-סהר. בעקבות הדו"ח החצי שנתי שפירסמה בזק מותיר יוגב את המלצתו על בזק בעינה, "קנייה", וקובע למניה מחיר יעד של 6.4 שקלים.
להערכת יוגב, המשמעות העיקרית של המלצות ועדת קרול מבחינת בזק היא פתיחת שוק תקשורת הנתונים לתחרות. ההמלצות הוגשו בסוף החודש הקודם ובימים הקרובים צפוי שר התקשורת ראובן ריבלין למסור את תגובתו להמלצות. על פי ההערכות, יאמץ ריבלין את מרבית ההמלצות.
החדשות הטובות מבחינת בזק הן שהוועדה ממליצה לדחות את פתיחת התחרות בשוק התקשורת הפנים ארצית בשנתיים, והיא דוחה את ההצעות להנהיג שימוש בתשתיות בזק על ידי המתחרים (אנבנדלינג). על סמך הניסיון מעריך האנליסט כי הרגולטור לא ימהר לפתוח את התחרות בשוק התקשורת הפנים ארצית באופן שיפגע בבזק.
למרות הבטחות משרד התקשורת להפריט את בזק ב-2002, מעריכים האנליסטים כי תהליך ההפרטה לא יתבצע לפני 2003, וסופו אינו נראה באופק. השלמת הפרטה תלויה בהשלמת שורה של פעולות, שאמורות היו להסתיים השנה, אך הממשלה לא הצליחה להשלים אף לא אחת מהן, וחלק גדול מהבעיות אינו נראה אפילו קרוב לפתרון. בין היתר אמורה היתה הממשלה להשלים את הבדיקה הביטחונית של המועמדים להשתתפות במכרז, להצביע על פתרון למחלוקת הקרקעות בין בזק למדינה, ולהשלים גיוס של 900 מיליון שקל להבטחת זכויות העובדים הפורשים במסגרת תוכנית הפרישה של בזק.
הגידול המהיר בשירותי האינטרנט המהיר ממתן במקצת את השחיקה בהכנסות משירותי תקשורת רגילה, ובגמול-סהר מעריכים כי ברבעון השלישי יתרמו שירותי האינטרנט המהיר לבזק הכנסות של 20 מיליון שקל. לבזק יש כיום כ-107 אלף מנויי אינטרנט מהיר. קצב הצמיחה של שירותים אלה עשוי לקטון בחודשים הקרובים, לאחר שחברות הכבלים החלו במסע שיווק לשירותי האינטרנט המהיר בכבלים. לעומת זאת, מעריכה סמנכ"ל השיווק של בזק פנינה שנהב כי קצב השיווק עשוי דווקא לגדול בעקבות העניין שתעורר התחרות בין הכבלים לבזק על שירותי האינטרנט המהיר.
יוגב מציין לטובה את מגמת השחיקה בשכר עובדי בזק ומעריך כי מגמה זו תימשך בחודשים הקרובים. השחיקה נובעת בעיקר משחיקה אינפציונית של השכר בחברה, אבל גם ממדיניות ההתייעלות ופרישת העובדים. קצב הפרישה מבזק נראה נמוך עדיין ובמחצית הראשונה של השנה פרשו מהחברה 260 עובדים, מתוכם 180 ברבעון השני. העובדה שמדובר במספרים נמוכים יחסית, שמרביתם פרשו בסוף תקופת הדו"ח, מלמדת שלפרישה לא היתה כמעט השפעה על נתוני שחיקת השכר ויש לייחס כמעט את כל השחיקה לאינפלציה.
אחת מנקודות האור בדו"חות האחרונים של בזק היתה השיפור הניכר בתוצאות של שתיים מהחברות הבנות, פלאפון ובזק בינלאומי. פלאפון הצביעה על שיפור כמעט בכל הנתונים התפעוליים. בין השאר הראתה החברה ירידה חדה בהוצאות לרכישת לקוחות חדשים. להערכת גמול סהר, נובע חלק מהירידה מתרגיל שיווקי פשוט: החברה הורידה את מחיר הדקות ושחקה את סבסוד המכשירים החדשים. התוצאה צפויה להתבטא בירידה בהכנסות לטווח הבינוני בתמורה לירידה בהוצאות בטווח הקצר. שירותי הערך המוסף שמפתחת החברה יסייעו לה לצמוח בשוק הרווי, אך ההכנסות משירותים אלה לא יעלו בשנים הקרובות להערכת האנליסט על 15% מסך ההכנסות של החברה. פלאפון צפויה להציג רווח תפעולי (על פי כללי החשבונאות הישראליים) במחצית הראשונה של 2003.